招商证券：伟星股份 未来发展空间巨大

　　招商证券分析师认为，虽然纺织服装行业正处于非常困难的一年，但伟星股份(002003)在内需景气的情况下将伴随品牌服饰企业共同成长。模式上的领先也加强了公司抵御不利环境的能力，在国际化品牌战略进一步推进的背景下，公司未来发展空间巨大，维持“强烈推荐”的评级。

　　一季度业绩符合预期。公司一季度实现营业收入2.1亿元，比上年同期增长35.43%；实现利润总额和净利润分别为1395万元和750.2万元，同比分别增长了26.7%和29.3%，收入与利润情况基本符合预期。

　　产销规模进一步增长，毛利率保持稳定。公司营业收入增长主要是产销规模的增长所致。公司于06年定向增发的拉链和水晶钻项目继续促使生产规模和产量提高，并发挥规模效应。在石油、铜等原材料价格持续上涨的情况下，一季度公司毛利率保持稳定，达到30.02%。

　　收购联星以扩大南方生产基地。公司以1830万元的价格受让深圳联星100%的股权，将加速推进在南方生产基地的改扩建工作，提高产品在南方市场的影响力；同时也可以进一步完善公司生产基地的国内布局与提升综合竞争力。

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