●公司一季度营业收入26.6 亿元,较上年同期增长38.74%;净利润3.0255 亿元,同比下降17.41%;EPS0.30 元。2008 年一季度收入实际增长98.7%。原因是2007 年同期因实施新企业会计准则影响调增营业收入5.80 亿元,剔除该影响因素后,2008 年一季度较2007 年同期实际增长98.70%,收入增长主要来源于泵车销售的增长和出口增长。
●股票投资收益成为判断该公司价值的最大障碍,可喜的是公司已经承诺在2008年8 月份之后不再进行股票投资。
●我们预计2008 年三一重工收入增速仍然可以快于工程行业平均水平,收入有望保持40%左右速度增长。虽然政府提出了2008 年宏观调控的主基调,但是2008 年混凝土机械受益产业政策推动(符合国家节能减排政策),国内县级市是商品混凝土推广阶段,泵车需求旺盛,预期增速40%左右。
●2008 年钢材成本压力是工程机械企业面临的主要问题,由于三一主营泵车和旋挖钻机均属于高附加值工程机械,另外由于泵车长臂化趋势很迅速,产品附加值提升,因此,钢材成本上升对三一影响比较有限,不会导致公司业绩有明显的下降影响。
●我们预计2008 年、2009 年三一重工业绩分别为2 元和2.55 元,对应2008 年和2009 年PE分别是18 倍和14 倍,估值比较合理,建议“买入”。
(申银万国)
|
·谢国忠:把股票分给百姓 |
·苏小和 |经济学家距政府太近很危险 |
·徐昌生 |是谁害了规划局长? |
·文贯中 |农民为什么比城里人穷? |
·王东京 |为保八争来吵去意义不大 |
·童大焕 |免费医疗是个乌托邦 |
·卢德之 |企业家正成长 没有被教坏 |
·郑风田 |全球化是金融危机罪魁祸首? |
·曹建海 |中国经济深陷高房价死局 |
·叶楚华 |中国敞开肚皮吃美国债没错 |
热点标签:杭萧钢构 蓝筹股 年报 内参 黑马 潜力股 个股 牛股 大盘 赚钱 庄家 操盘手 散户 板块 私募 利好 股评