港股IPO再度活跃 估值吸引人衣念时装获追捧

　　“五一”A股休市期间，美股大涨，S&P500指数顺利站上1400点。大涨后5月2日美股盘整，S&P500指数上涨0.32%，道琼斯指数上涨0.37%，纳斯达克复合指数下跌0.15%。

　　美股在突破前期阻力后盘整，亚洲股市自然个别发展，日经225指数表现抢眼，上涨2.05%，韩国复合指数上涨1.25%，印度敏感指数下跌0.2%，新加坡海峡时报指数上涨0.41%。同日，恒生指数下跌57.07点，跌幅0.22%，报收26183.95点；恒生国企指数下跌5.87点，跌幅0.04%，报收14625.28点。

　　一边是A股连续反弹，一边是H股举步不前，恒生A、H股溢价指数昨日自然上涨2.45点，报收141.81点，即A股较H股溢价41.81%。目前，A股较H股溢价率不足10%的尚有4只，分别是平价的中国平安、溢价3%的海螺水泥、溢价4%的交通银行和溢价8%的中国铁建。

　　伴随股市回暖，港股的IPO也再度活跃。近期最热门的，自然是来自韩国的衣念时装(749.HK)。提起衣念时装，也许内地投资者知之甚少，不过提及其旗下Eland、Scofield、TeenieWeenie、Roem等几个品牌，相信经常逛大商场的投资者就不陌生了。的确，衣念时装在招股书中将自己定位于在中国领先而增长快速的女性时装公司———所以虽然衣念时装从股本结构来看是一家韩资公司，但与此同时其亦是一家“内地零售概念”的公司。正因此，市场在判断衣念时装的投资价值时，是将其与李宁(2331.HK)、安达（202.HK）等品牌相比较的。

　　本次IPO，衣念时装计划发行4.963亿股，90%国际配售，10%公开发售，招股价在3.8港元至5.8港元之间。从最近国际配售部分的招股情况来看，看好衣念时装的国际投资者不少，尤其是来自中东和欧洲的基金投资者，究其原因，关键就在于其15-23倍2008年预测市盈率的发行价大幅低于李宁、安达等同类企业，估值相当吸引人。

　　港股市场的一个重要特色就在于其“包容性”，大量主打内地市场但是资本结构属于外资的企业均选择在港股市场上市。诚然，A股在经历了工商银行、中国人寿、中石油等大量“巨无霸”上市浪潮之后，其经济代表性日益加强，但是一个良好的经济实体，仅有“巨无霸”是远远不够的，反而大量中小规模的“明日之星”更具增长潜力并能给股东巨大的回报，只可惜其中不少受限制于资本结构，只能选择在港股市场上市———从这点来说，看好中国经济，仅仅投资A股的代表性和覆盖性似乎是不够的，搭配一些港股尤其是未在A股上市的内地概念股，相当有必要。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。