华夏银行：沟通提升价值

　　作者：兴业证券

　　关于一季度资金成本上升更快的问题。一季度公司利息收入同比增长82％，利息支出同比增长118％，利息收入增速低于利息支出增速，主要是由于去年六次加息对定期存款成本的影响开始显现，再加上存款结构变化，使得存款成本面临上升压力。

　　关于一季末存款余额较年初下降的问题。一季末，公司存款余额较年初下降60亿元，但公司一直存在期末冲高的现象，与去年同期相比，年初与一季末缺口已经大幅下降，07年一季末存款余额较07年初下降200亿元，公司存款稳定性有所提升，一季度日均存款数较07年全年增加700亿元。

　　关于信贷收入与中间业务收入划分问题。在一季度资本市场景气度下降的情况下，公司一季度实现中间业务收入1.84亿元，同比增长111％。根据公司07年报披露的中间业务收入明细看，顾问咨询费和信用承诺费用增长较快且占比较高，对此公司表示，这公司在利息收入和手续费收入划分问题上十分严格，并没有将大量信贷收入归入手续费收入，中间业务收入增长主要来自非资本性代理产品销售收入的大幅增长等原因。

　　关于资产质量的问题。07年底公司关注类贷款占比较06年底上升1.65个百分点，在同业处于较高水平，公司表示，这主要是由于银监会在07年11月4日出台的新指引，进一步严格了资产质量分类标准，从而将一些原本符合正常展期标准的贷款全部划入关注类，公司目前采用垂直化的信用风险管理体制，由总行委派区域性的风险官，来掌控各地贷款准入，公司计划08年底将不良贷款余额控制在70亿元以下，不良率下降0.02个百分点，关注类较年初实现双降。

　　关于德意志银行在行内影响的问题。增发后，德意志银行成为公司仅次于首钢的第二大股东，公司对德意志银行未来计划问题没有明确表态，但表示，德意志银行对华夏银行（600015）(进入该股吧，新版行情，资讯)在公司治理、技术援助等方面起了积极作用，尤其是团队建设、内部组合管理等方面，提供了很多帮助和建议，未来双方合作仍将进一步深入。