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东莞证券:工商银行 2008年一季报点评

  公司持有美国次级房贷支持债券面值合计12.19亿美元,比上年末缩水0.07亿美元,报告期内公司继续增提减值准备0.48亿美元,拨备率(拨备金额/面值)达到了36.75%;比年末提高3.75个百分点,持有结构化投资工具(SIVs)面值合计0.55亿美元,在2007年度已计提减值准备0.35亿美元的基础上,继续增提减值准备0.1亿美元,拨备率达到了81.82%。
次贷危机对公司的直接影响不足以撼动公司的基本面,不会影响公司的正常经营,次级债问题对投资者更多体现在心理上的冲击.08年在紧缩性政策加强趋势下,工商银行的存款资金较为充足,再加上股指期货预期的加强,大银行的竞争优势越加显著,我们继续看好公司全面的网点和稳健的经营能力,预计公司08年可实现净利润45%以上的增长,实现净利润1178.21亿元,08年每股收益为0.35元,公司现在股价对应08年市盈率为18.42倍,公司目前估值合理,我们维持公司长期“推荐”评级。

  作者:符传岿 黄凡 东莞证券 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:陈然)

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