□ 智多盈投资 余凯
昨日A股市场观望气氛较浓，水泥建材、医药、建筑施工等灾后重建板块继续受到了资金的追捧，但市场参与热情相对有限，沪指基本上围绕3600点整数关口作震荡整理。
由于成交低迷，多空双方都缺乏突破的动能，短期市场盘整的格局仍将延续。
市场短期缺乏明确的方向
就目前A股市场的格局而言，利好政策预期与宏观经济忧虑所形成的多空博弈态势仍将延续，并且多空双方博弈出现胶着状态。一方面，下调印花税率等直接政策利好带来的第一阶段政策反弹已接近尾声，基本面反弹则需要等待进一步宏观经济数据的支持。从目前的宏观经济来看，今年以来，CPI前4个月分别为7.1%、8.7%、8.3%和8.5%。通胀压力有增无减。在经济增长放缓和通胀加剧的背景下，市场对未来经济下行风险的担忧还在增加，以原油、粮食为代表的大宗商品价格继续上涨和整体经济减速，也进一步增加了政策选择的难度。
另一方面，5?12日发生的四川汶川县8.0级特大地震灾害，则在一定程度改变了A股市场既有的基本面环境。4月CPI反弹增长至8.5％引发的紧缩政策忧虑，因地震而发生新变化。从救灾与重建对资金需求角度考虑，市场普遍预期央行短期内不会进行加息操作。加息预期消退将对A股市场形成一定的支撑。与此同时，政策面利好预期仍然存在。由于管理层支持做多的政策利好可能直接落脚在资本市场层面，比如融资融券、创业板、股指期货、国企资产注入和整体上市等，这些主题有助于激活目前波澜不兴的市场。因此在多空胶着的博弈背景下，短期市场仍将维持上下两难的整理格局。
把握抗震救灾这一投资主线
四川汶川的地震震级为里氏8.0级，本次地震受灾时间短、强度大、抢救困难、受灾伤亡人员规模巨大，是一次极为严重的自然灾害。面对严重自然灾害灾害，医药、建筑建材、钢铁、工程机械、电力设备需求急剧上升。市场视角将投资热点直接锁定抗震急救与灾后重建板块。从目前市场演绎的方向看，水泥、建材、建筑施工等相关灾后重建的个股表现火爆，典型的如
中铁二局、
四川金顶、
国栋建设等，但抗震急救相关个股的表现则相对逊色。事实上目前的情况正如中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛所强调的，抗震救灾斗争形势依然严峻，任务艰巨，时间紧迫，正处在刻不容缓的紧要关头。要继续争分夺秒地搜救被困群众。抗震救灾工作必须坚持以人为本。抢救人民群众生命是首要任务，必须继续作为当前抗震救灾工作的重中之重。
在这样的背景下，把握抗震救灾投资主线就应该首先将投资视角锁定在抗震急救方向。由于地震伤亡惨重，受伤需医治者可能达数万人，预计会对输血、伤科用药、手术用药、抗生素、以及相关医疗器械产生较大的灾用需求。相关上市公司包括血液制品企业如
华兰生物、
天坛生物、
紫光古汉等；抗生素类企业如
华北制药、
鲁抗医药、
东北制药等等值得关注。此外，大灾之后防大疫也是当务之急，由于食品、饮水受到影响，可能遭受污染，加之可能存在大量的污染源，灾区的防疫工作必须尽快提上日程。因此常用消毒医疗器械企业如
新华医疗将受益。而上市公司中生产含氯消毒剂的有
南化股份和
山大华特。此外，由于灾区公路损毁严重，最初几天仅能通过直升飞机进行救助。为此，我国最大的通用航空运输企业和唯一的上市公司
中信海直已经派出直升机12架，于5月15日飞赴灾区进行救援行动 。
种种迹象显示， 抗震救灾激发了中国人民众志成城的斗志，抗灾精神必将激励抗震急救这一投资热点引向深入，其中所孕育的投资机会值得关注。
（来源：证券日报)
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