地震主要伤害的是生命不是经济

　　地震主要伤害的是生命，不是经济

　　■ 红周刊特约作者　纽约人

　　2008年5月12日以来，四川汶川大地震一直是美国媒体报道的重点。一些过去仅报道美国地方新闻的媒体，如纽约新闻电视台纽约一台（NY1）也一改常态开始报道中国地震，并播放中国中央电视台的录像。

　　地震是灾害，不得不报。但是，新闻归新闻，投资归投资。美国财经媒体除了报道中国地震外，也报道与投资相关的情况，包括在美国上市的中国公司、中国保险公司即将面临的灾害赔偿，地震对国际锌价的影响等。有的报道还预测何类公司将从中获利。

　　之所以美国财经媒体如此重视与中国地震有关的消息，是因为许多美国人是中国股票的投资者。例如，中国公司以美国存托凭证（ADR）在纽约证券交易所上市，这些凭证多在美国人手里。而且近10年来，美国还成立了许多中国基金和亚洲基金，主要投资中国股票，其资金主要来自美国的富人和基金。利益所在，怎能不关心？

　　“地震不会动摇经济”

　　总部位于纽约的金融媒体《彭博新闻》（Bloomberg）5月13日报道，受到四川地震的影响，在纽约证券交易所挂牌的中国人寿（China Life）和中国石油（PetroChina）股价下跌（地震当日，中国人寿从前一个交易日的63.04美元下跌到62.37美元；中国石油则从140.51美元跌到140.45美元），导致纽约银行编制的“中国公司美国存托凭证指数”（China ADR Index）下跌0.2%。纽约克莱芬莱公司（Clay Fenlay）管理着45亿美元的资产，包括在香港上市的美国存托凭证。该公司首席投资官接受采访时说，“消息不断传来，它可能对市场有负面的影响”。

　　目前，这两家公司股票的价格已经稳定，有降有升。例如，中国人寿的股价在5月21日收于61.77美元，稍低于地震当日的价格。而中国石油的股价在5月21日的每股价格为142.01美元，略有上升，这可能与该公司在5月16日每股派息2.224美元有关。

　　地震发生的第二天，美国《商业周刊》网站就刊登一篇报道，题目是“中国地震不会动摇经济”。记者引述美国投资银行李曼兄弟公司在香港的一名经济学家称：“在短期内，工业生产会受到暂时的影响。但是，它将很快恢复。”其中一个原因是地震发生在农村地区，没有大的工业基地。

　　建筑建材从中获利

　　尽管地震给当地建筑带来毁坏，但是许多专家认为中国会很快从地震灾害中恢复过来。一旦重建开始，中国政府会向道路、桥梁和其他固定资产投资。这名经济学家举例说，1995年，日本神户发生地震，摧毁了日本的工业出口，但是几个月后，该地区就从地震中恢复过来。“它（地震）对人的生命来说是个灾难，但对经济不是什么大事。”

　　《彭博新闻》5月13日报道，按照中国国家石油公司的资料和英国石油公司的年度报告，四川拥有中国40%的天然气储备和2006年22%的全国产量。一些投资者认为，地震对中国股票和经济的影响也许轻微，因为重建和恢复项目能够刺激经济增长。美林证券的香港经济学家称，该次地震不可能拖累中国经济。因为四川不是一个制造中心，地震没有损坏全国的高速公路和铁路系统。四川位于内陆，与中国的出口也没有关系。美国世纪投资公司国际证券首席投资官管理着20亿美元的新兴市场股票，据他估计，一旦中国政府从救灾转为重建，与地方建筑和建材相关的股票将表现不错。

　　保险公司影响不大

　　在美国，一旦遇到这样的自然灾害，遭受重大损失的是保险公司。因此，保险公司的股价最先下跌。而且灾害越大，跌得越多。这是因为美国的保险公司覆盖面广，一旦发生自然灾害，保险公司主要承担经济风险，政府可以集中精力在行政上救灾。

　　《道琼斯新闻》报道中国的3家保险公司在四川的市场占有率分别是：中国人寿为38.6%，太平洋保险为11%，而平安保险为10.7%。中国人寿总裁万峰预计，此次地震理赔远远超过今年初的雪灾理赔。

　　分析师指出，今年初雪灾的理赔估计是40亿元人民币。假如超过这个数字，这对中国保险公司的影响也很轻微。根据中国保监会的资料，中国保险公司2008年第一季度收到保费达2979.1亿元人民币，比2007年同期上升51.5%。因此，地震损失占保费收入的比例不高。而且，分析师也说，四川省购买财产保险和人寿保险产品的人数比例不高，其保费收入仅占全国的4.8%，因此，保费损失不大。

　　地震引起全球锌荒

　　加拿大商业新闻网（Canada Business News Network）5月15日报道，在四川、陕西和甘肃三省共有十多个锌冶炼厂。中国锌矿的冶炼能力超过510万吨，是世界上最大的锌生产者，但在开采量下降后，冶炼能力会受到影响。

　　报道说，中国锌矿46%的锌冶炼能力位于震区，其中11%的锌矿受到地震的影响。与此同时，在非洲纳米比亚，美国人所属的锌矿是该国最大的锌生产者，每年生产15万吨高级锌。但是，该国锌矿工人从5月10日开始罢工。

　　由于中国发生地震和纳米比亚矿工罢工影响，国际锌价已经升高。按照伦敦金属交易所5月14日的收盘价，用现金购买锌的价格从每吨2159美元升到2270美元。三个月的锌期货从每吨价格2190美元上升至2280美元。一些分析师认为，中国冶炼厂的关闭对世界锌的供应和价格将产生长期影响。恐怖袭击对股市破坏更大

　　位于美国加州的太平洋投资管理公司（PIMCO）是美国债券投资的大哥大。2007年7月，该公司发表“自然灾害会影响股票市场吗？”的研究报告。该报告得出结论：自然灾害并不负面影响股票市场的回报。

　　研究人员考察了美国10次自然灾害（主要为飓风）影响，并对比标准普尔500指数的变化，比较灾害发生日前后30个交易日的指数水平。研究发现，自然灾害的前后比为99.77∶99.96，因此，自然灾害发生后的指数比发生前还略升一点。

　　因此，他们认为自然灾害对股票市场的回报没有影响。

　　研究人员还发现，自然灾害对市场的影响与人为破坏的影响不同。例如，美国自然灾害最重者是2005年8月24日发生的“卡特里娜”飓风（Hurricane Katrina），保险损失达663亿美元。而2001年9月11日恐怖分子袭击世贸中心和五角大楼属于人为破坏，其保险损失仅为214亿美元。尽管卡翠纳的保险支付费用为恐怖袭击的3倍，但是，恐怖袭击的前后，标准普尔500指数变化对比是109.70∶99.11。由此可见，恐怖袭击对市场负面影响更大。