700亿启动灾后重建 受益公司基本面将生"质变"

　　本报实习记者 王雪涛 北京报道

　　日本神户大地震灾后重建对日本经济的拉动效应是明显的，汶川大地震的灾后重建也已提上议事日程，中央财政下拨700亿元用于灾后重建，并减税202亿元支持灾区企业发展，宏观经济面出现松动迹象，这是否是上市公司基本面改善的开始，5月21日，与灾后重建需求相关的股票和川渝板块出现大规模的涨停，主力展开了惊心动魄的"川渝大会战"。

但是，毕竟灾害带来的损失很大，是主力重建题材的提前炒作诱空，还是基本面发生根本转变？为此，记者专访了人民银行研究局经济学博士徐忠、银河证券高级分析师丁圣元，解读灾后重建对基本面带来的影响。

　　《华夏时报》：汶川大地震到底会对经济基本面带来多大的影响？

　　徐忠：四川是农业大省，以养猪为主。在农林牧渔总产值中，养猪占近一半，粮食和蔬菜种植仅占20%，主要震区工业增加值占四川全省的40%。

　　初步判断经济增速受地震影响较小，地震对四川能源和粮食、猪肉相关领域影响较大；由于灾后运输原因，包括部分生猪在内的农产品运输受影响，将对5、6月份CPI形成短暂冲击，但6月份以后，CPI翘尾因素将使物价平稳下滑；经济紧缩政策可望略有放松，预计下半年宏观环境冲击相对较小。

　　丁圣元：由于这次大地震震中在中国较为偏远的西南部，对中国经济的直观影响有限，直接经济损失当在可承受的范围内，但如果考虑到今年整体经济运行的内外部因素都面临诸多变数，所以要特别警惕偶发性事件对经济产生的蝴蝶效应。防止这种放大的效应对经济运行产生过大影响。

　　《华夏时报》：地震是否会改变股市的运行轨迹，对当地上市公司有何影响？

　　丁圣元：不会改变股市的运行轨迹，但对上市公司影响不一，从已经复牌上市公司披露的情况来看，这次地震对当地大部分上市公司并没有造成太大的实质性影响，但会对该区域的部分上市公司造成一些负面的影响。

　　四川上市公司处于重灾区的并不多。更多公司的总部和工厂设在成都，灾难对上市公司的影响不会特别大。而部分影响表现在：未来一段时间受灾公司将处于停产修整的阶段。而从另外一方面看，有些上市公司可能会得益于灾后重建，比如建材类、工程施工类的公司，它们可能会在灾后重建中受到需求的拉动，所以这些上市公司是需要重点关注的品种。

　　《华夏时报》：国务院设立的700亿灾后重建基金是否会改变川渝上市公司基本面？

　　徐忠：在震后重建资金方面，财政部目前的大体设想是，要符合灾后重建规划的具体项目上，比如民房、基础设施建设、学校、医院，涉及很多部门。

　　灾后重建迫在眉睫，首先是重建资金的到位，目前缺口很大，整个灾后重建所需资金可能在2000亿到3000亿元。 中央财政今年先安排700亿元，建立灾后恢复重建基金，明后年继续会做相应安排，很多受益的上市公司基本面将发生改变。

　　《华夏时报》：下一步，国家财政政策对于灾后重建的投资还有空间吗？

　　徐忠：就灾后重建而言，700亿元资金量看起来的确很大，但对于国家巨额的财政收入而言并不算大。

　　他指出，2007年我国的财政收入达到5.13万亿元，700亿元只是其中很小一部分，因此，建立灾后恢复重建基金不会给国家财政预算造成太大的压力。

　　

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