中信资源:石油业收成可捧 高盛予目标价6.2元

　　港股上周表现偏软，主要受美国股市急跌影响，美股在一周内由13,000点水平急跌至12,479点，跌幅近4%。恒指全周跌904点，或3.52%，整体成交亦未见活跃。市场终于开始担心高油价会对经济带来负面影响，相信美股仍有下跌空间，恒指亦难免被拖低，且看24,000点位置能否发挥较大支持。

　　美元早前虽然出现过一轮反弹，但近期又再下跌，再加上油价急升，带动一众商品价格亦重拾升轨。近期港股表现偏软，炒作主题亦不多，虽然资源股已被炒作多时，但相信仍具炒作价值。中信资源(1205)集多项资源相关业务于一身，值得投资者注意。

　　中信资源为中信系内天然资源旗舰公司，经营业务包括电解铝、煤矿开采、进出口商品、锰矿开采和加工，开采和开发石油及天然气等，故在整体天然资源价格持续上升的情况下，中信资源绝对会受惠。

　　石油业务是中信资源的核心业务，公司近年积极拓展石油业务，锐意成为内地第4大油企业。得到母公司的支持，中信资源近年进行的石油相关收购多不胜数，包括向母公司购入哈萨克斯坦的石油项目；与科威特石油公司KUFPEC订立谅解备忘录，在印尼及其他国家开拓石油及天然气的商机；收购渤海湾盆地的油田项目等等。经过一系列收购行动，各项目都开始提供盈利，令公司正式踏入收成期。公司管理层都预期，2008年石油业务比重，将可大幅调升至占总利润的六、七成。随着油价高企，相信中信资源的盈利有大幅增长空间。

　　高盛乃中信资源的「大好友」，早前发表研究报告指中信资源于2011年每年油输出量可增长至2,310万桶，较07年的80万桶大幅增长近29倍。另外，高盛预期当美国西德克萨斯中质油油价每桶升1美元，便会令中信资源08年纯利提升1.8%，反映中信资源对油价升跌的敏感度高。

　　旗下锰业传将分拆上市

　　除了石油之外，煤矿开采都是中信资源的核心业务，近日市场传出中信资源有意出售其间接拥有19.99%权益的MacarthurCoal，全球最大钢商ArcelorMittal刚刚以20澳元收购了14.9%的澳洲上市煤炭公司MacarthurCoal股权。中信资源所持有的MacarthurCoal股份，市值已超过50亿港元。就算不出售，MacarthurCoal的股价收到收购消息而上升，都有利中信资源的股价表现。

　　另外，锰业务都是近期的炒作焦点，受惠于锰价上升，07年锰业务的税前盈利大幅上升5.7倍。极具发展潜质的业务，公司一直有意将其分拆上市，消息指分拆锰矿资产上市最快可在今年成事，筹集最多8亿美元。分拆除了可以释放该业务潜在资产值以外，由于公司的负债比率偏高，此举亦可善改公司的资产负债表，对股价带来刺激。

　　中信资源现价4.33元，股价企于主要平均线以上，技术走势良好。高盛刚发表的研究报告给予的目标价为6.2元，较现价有43%上升空间。 (来源：香港文汇报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。