监管缺位 美林再爆交易员丑闻

　　每经记者 陈珂 发自上海

　　23日，一份关于法国兴业银行“巨额欺诈案”内部调查报告出炉，“监管失误”被认为是欺诈形成的重要原因。昨日，市场又爆出美林一交易员虚报股票衍生性金融商品价值事件。

　　“目前根本就没有有效的衍生品交易监管体系”，中央民族大学张宏良教授在接受 《每日经济新闻》采访时表示，这一系列事件给急于金融创新的中国金融机构敲响警钟。

　　交易员行为出轨惹祸

　　法兴银行今年1月宣布，该银行期货交易员凯维埃尔未经授权，违规买入大量欧洲股指期货，最终给法兴银行造成49亿欧元的巨额损失。

　　据上述内部调查报告称，法兴银行交易员工作的部门业绩增长很快，但伴随着大量越权行为。交易员经常未经授权就动用超过风险控制的规定限额，并不时“互相帮忙”，分担业绩或对业绩作假。这种 “大环境”阻碍了一些职能的实施，为巨额欺诈案埋下祸根。

　　昨日，美林一交易员又出现了同样问题。在美林发表的声明中称，“公司定期检查交易员的每日结算价，初步发现有一名交易员的部位超出我们可接受的范围。”据美林透露，该交易员负责个股衍生性金融商品交易，公司发现他4月可能浮报有些部位不到1000万英镑 (1980万美元)的价值。

　　金融衍生品业务难监管

　　有市场人士分析认为，交易员私建头寸的行为在西方银行内并不罕见，去年受到美国次级贷的波及,欧美股市下跌，导致这些行为浮出水面。

　　在张宏良看来，由于金融衍生品买卖形成的资产流进流出不在资产负债表上反映，此类业务发生只有交易者本人知道，在资产没有损失掉以前，任何人都不可能知道交易的存在，也根本谈不上监管。

　　张宏良表示，今年以来，货币互换等衍生业务，已成为西方要求中国金融开放的新重点。在监管缺乏的时期，盲目引入此类业务有较大风险。他举例称，一家在华法人银行，通过在华吸收的存款与其境外法人机构做一笔人民币、美元互换业务，某天在华机构突然宣布由于互换交易损失而破产，由于两家机构都是独立法人，国内监管机构连想追回损失都找不到对象。