中信国安:联通股东受益电信行业重组 关注

机构：信泰证券
中信国安（000839）联通股东受益电信行业重组 关注

信泰证券 孙达

周四大盘振荡下跌，个股普跌明显，热点转换速度快，操作难度加大。从当前市场来看，像中卫国脉（600640）、中兴通讯（000063）等一些通信概念股表现还是十分坚挺的。

在上周电信行业重组方案公布，3G牌照的发放同时亦提上了议事日程。伴随着消息的公布，中国联通(600050)停牌。从操作角度上看，3G概念股仍是近期一大看点，另外，联通公司作为此次重组最大的受益者，关注它的股东应该是一个不错的选择。中信国安（000839），子公司持有联通公司的股权份额为7.1亿元，占联通公司总股本的1.80%。在此次电信重组后，无疑这部分联通公司股权有望得到极大的重估，值得特别的关注

7.1亿元联通股份 电信整合受益大

据媒体报道：电信业重组拉开帷幕。据了解，此次公布的电信重组方案为此前业内普遍认同的“3＋1”的模式，现有的6家运营商将变成“3+1”，即中国联通的CDMA网与GSM网将被拆分，前者并入中国电信，组建为新电信，后者吸纳中国网通成立新联通，铁通则并入中国移动，组成新移动，原有的中国卫通保持不变。由此，重组后将形成新电信、新联通、新移动加上原有的卫通，也就是“3＋1”的格局。重组无疑对中国联通带来无限的机遇，谁拥有中国联通带就等于谁拥有分享中国电信业重组的大蛋糕。 资料显示，中信国安（000839）公司07年年报披露，子公司国安通信期初持有联通公司4亿元股权份额，占联通公司原总股本的2.45%。报告期内，联通公司实施减资方案，国安通信减持其1.21亿元股权份额，取得股权收入4亿元，实现投资收益（税前）1亿元。联通公司此次减资后使用资本公积金转增股本，转增后国安通信持有联通公司的股权份额为7.1亿元，占联通公司总股本的1.80%。随着中国联通后市的进一步看好，公司拥有的联通公司7.1亿元股份无疑将有着极大的升值空间，后市可重点关注。

钾肥资源丰富 前景看好

中信国安（000839）在青海国安的持股比例为99.4%。公司具有独家采矿权的西台吉乃尔盐湖是我国众多盐湖中资源条件好且具备大规模开发条件的盐湖，与盐湖钾肥正在开发的察尔汗盐湖并称青海省两大极具开发价值的富湖，西台吉乃尔盐湖的潜在经济价值达1700亿元，计划建成100万吨钾肥、5万吨硼酸、3.5万吨碳酸锂的生产规模，公司硫酸钾镁肥产品于07年通过了国家标准认定，产品在农田施用效果良好，品牌效应已经显现，产品供不应求，销售规模稳步增长；碳酸锂产品品质稳定，产品销售状况良好，青海国安07年实现营业收入3.20亿元，净利润1.36亿元。

中信国安（000839），作为拥有巨额联通公司股权的和钾肥资源的上市公司，相比冠农股份、盐湖钾肥等钾肥类的公司，目前股价有明显的低估嫌疑。二级市场来看，该股近期除权后，整理较为充分，周三逆市收红，有明显的主力资金运作迹象，后市可特别关注。

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