农行引资不应再留“贱卖”遗憾

　　李若愚

　　美国银行近日拟以市价打3.6折的价格增持建设银行股份，再度引发舆论关注。这个低价在3年前双方洽商入股时即大致确定。以今天的眼光看，不仅是建行，工行和中行等大型国有商业银行在三四年前吸引外资入股时，其价格均低得有些不可思议。目前，大型国有商业银行只剩下农业银行尚未引入外资，兄弟银行的前车之鉴值得其借鉴。

　　有学者曾评论称，三四年前中资银行的基本面非常糟糕，当时有外资愿意入股已属万幸。的确，当时国内外唱空中国银行业的声音此起彼伏，诸如不良资产包袱沉重、管理效率低下和制度落后等，均被认为是沉疴痼疾。于是，外资要求低价入股以弥补这些大问题可能造成的损失。然而，国有商业银行成功改制上市后，业绩频传佳音，股价翻倍地攀升，这些沉疴痼疾似乎都不算问题了。

　　国有商业银行在短短一两年时间里就发生了“脱胎换骨”的变化？这种说法很难令人信服。最有可能的是，三四年前国有商业银行的发展潜力和前景被严重地低估，在人云亦云的唱空声中，外资机构买了个好价钱。平心而论，在整个市场都唱空的大背景下，当时即使中方没有迷失自我，主观上想卖个高价，恐怕也难以找到买家。

　　如今，轮到农行改制、引资和上市，不良资产包袱等问题再度成为唱空者津津乐道的话题。由于基本面不佳，舆论对于农行引入外资的看法不甚乐观。

　　不过，回顾工、中、建等银行的前车之鉴，农行对于自身的价值应有全面的认识。虽然历史包袱沉重，但农行新增贷款的不良率正在降低，同时经营业绩出现爆发性的增长。农行最新披露的年报显示，去年实现税前利润325.61亿元，同比增长167%；实现经营利润961.32亿元，同比增长65.3%。可以说，农行各方面的经营指标均在向好的方向发展，发展潜力已经显现。

　　此外，工、中、建等银行已经显示了国有商业银行的价值，而农行则是目前国有商业银行中唯一的外资“处女地”，具备资源的稀缺性，理应在谈判桌上谈个好价钱，不再留下低估自身价值的“贱卖”遗憾。