六月 四大板块迎来新机会

　　每经记者曾子建毛晋楠马宇飞

　　5月最后一个交易日，两市大盘双双上涨，这也让郁闷多日的投资者露出了微笑。这似乎也意味着6月市场将有更多的机会。

　　对于即将来临的6月行情，分析人士精选出四大板块，其中，钢铁和银行属于行业增长确定的品种，两大板块的中期业绩有望保持快速增长，适合稳健型的投资者关注；而电力和题材股，受外部事件影响的可能性更大，适合激进型的投资者关注。

　　钢铁股：钢价上涨提升业绩

　　5月的最后一周，钢铁股出现转强迹象，宝钢股份、武钢股份等龙头止跌企稳，盘中多次出现大单主动性买入。

　　中金公司在报告中指出，前期关于宝钢暂缓出台三季度价格政策的因素，导致钢铁股出现回落，不过宝钢很可能上调三季度销售价格。目前，宝钢、武钢等的市盈率已经回落至合理价位。

　　国内外钢铁价格背离

　　据报道，英国国家钢股东协会（Nass）预计，三季度英国钢价预计上涨250~300英镑/吨。这主要是考虑到基价的上涨、成本的增加以及高昂的运输费用。

　　同时，中国台湾的中钢也表示，其第三季度的钢材内销价格全面上调，平均涨幅4520台币/吨，折合人民币1030元/吨。其中，电工钢的涨幅最大，平均每吨上涨约1140元人民币，而所有品种的平均涨幅也达到17％。

　　受国际铁矿石及煤炭价格大幅上涨的影响，国际钢厂和钢铁贸易商不断上调后期的钢铁价格，这使得国内外本已存在钢材价差有进一步扩大的趋势。

　　国金证券认为，国内外巨大的钢材价差，将肯定促使国内钢材价格上涨，使行业内的上市公司受益。而在其5月29日发布的行业研究简报中，钢铁行业的投资评级被定为“增持”。

　　国内钢价提价预期强烈

　　国金证券认为，如果国内钢材价格在未来受到管制，将继续加大国内外的价格差，导致钢材出口暴增，无法实现政府限制出口、稳定钢价的目的。因此，在未来出台针对大部分钢铁产品限价措施的可能性不大，国内的钢价将肯定上涨。

　　据钢材经销商透露，国内钢铁龙头宝钢已口头通知了第三季度的产品价格调整幅度，这无疑大大加强了市场对钢材价格上涨的预期，也使钢铁类上市公司再度受到市场青睐。

　　中金公司在最新的报告中指出，煤炭、焦炭价格持续上涨以及铁矿石价格高位，对钢材价格及宝钢提价提供了支持。

　　申银万国在5月30日的公司研究报告中，维持武钢股份的“买入”评级，并给予19~20元的全年目标价。中信证券也看好宝钢股份在后市的表现。

　　光大证券钢铁行业分析师赵湘鄂表示，短期内钢铁行业的乐观情形仍将持续，相关上市公司在二季度的净利润将大幅增加。不过，他同时认为，二季度可能是一个高点，钢铁企业将面临高点回落的风险。

　　钢铁股中期业绩可期

　　钢价上涨对钢铁公司业绩提振作用将逐渐显现，有分析师表示，二季度钢铁公司利润增长有望达到30%。

　　今年一季度，有近2/3的钢铁类上市公司业绩大增，部分公司的盈利已达去年全年的一半。其中，宝钢股份实现净利润42.59亿元，同比增长15.88％；武钢股份实现20.45亿元，同比增长42.7％。

　　如此靓丽的一季报，再加上钢价的不断上涨，让投资者对钢铁公司的中报充满了期待。

　　已经披露半年报业绩预告的三钢闽光表示，由于公司产量增长，销售收入增加，预计上半年净利润将增加50%~100％；西宁特钢也因公司及控股子公司的产品价格上涨及产量提高，净利润预计同比增长50%以上。

　　业内人士认为，二季度受益于钢价的大幅上涨，行业整体业绩增长可能达到30%左右。

　　电力股：用电高峰推升提价预期

　　5月的最后一个交易日，电力行业的几只重要个股表现出色。其中，华能国际盘中一度涨停，最终大涨8.41%；申能股份和华电国际涨幅也超过6%。

　　分析人士指出，电力板块于去年9月底就已展开调整，不论从时间还是空间来看，调整都十分充分。随着夏季用电高峰的来临，以及电价提升预期的增强，电力板块有望在6月走出中期反弹行情，值得投资者重点关注。

　　涨价预期拉升行业景气度

　　由于管理层担忧CPI高位不落，我国第三次“煤电联动”将无法正常实施，这也意味着一旦电煤价格上涨，而电价不上调，将给电力行业带来巨大的成本压力。

　　目前，电力行业特别是火电行业面临多方面的压力，如果不对上网电价进行调整，将影响电力企业的正常发电供电，将可能出现电荒，影响我国经济的发展和社会的稳定。国务院常务会议强调，做好煤电油运和农资供应工作，是推进灾区救灾和恢复重建，夺取全年农业丰收，促进经济社会又好又快发展的重要保证。

　　天相投资的分析师指出，上调电价十分迫切。同时，电价的调整也将给上市公司带来投资机会。

　　天相投资预计，随着夏季用电高峰期的到来，如果电价于今年中期上调5%，在其他成本不变的前提下，电力企业净利润将增长近30%；如果上调10%，电力企业净利润增长将达50%。如果电价上调成为现实，电力行业将重现投资机会和投资价值。

　　资产注入预期依然强烈

　　除了电价上调的利好预期外，资产整合的加快，也是市场看好电力行业的重要因素。

　　申银万国的电力行业分析师余海认为，目前国资委正在极力推进央企整体上市，鼓励电力企业资产重组。

　　此前，多个电力集团就发出过资产整合的公告。国电集团已承诺，将通过资产并购、重组，将集团优质资产注入上市公司。华电集团也承诺把华电国际定位为核心企业、主要融资窗口。

　　因此，在电价上调的预期下，加上资产注入的确定趋势，电力行业在经过半年多的调整之后，有望在今夏出现较大的投资机会。

　　天相投资建议，可以重点关注行业龙头、具有资产注入预期、发展新能源和清洁能源的公司，如国电电力、长江电力、宝新能源、华能国际和华电国际等。

　　题材股：战火仍将在局部燃烧

　　在游资的四处出击下，各类题材股在5月炒作火暴。从抗震题材到通信题材，从期货题材到创投概念，都被游资炒遍了。正是由于题材股的火暴，才使得市场在蓝筹股低迷、成交量持续萎缩的情况下，显得有了一些生气。

　　进入6月，相信题材股行情也很难就此结束，比如3G、奥运、券商等题材。不过，相比此前的疯狂炒作，其热度将会下降。

　　重点关注三大主题投资

　　5月24日，中国联通开始进入停牌阶段，此前基金已经大规模介入。分析人士指出，随着电信重组的深入开展，整个通信行业将是未来重要的机会。根据交易所的最新要求，上市公司重组停牌不能超过30天，也就是说，无论中国联通的重组结果如何，6月都将复牌。复牌前后必将再次带来整个通信板块的走强。建议关注中兴通讯、中卫国脉、中创信测等。

　　券商板块近期逐渐走强，国金证券在最后一个交易周的涨幅达到20%，中信证券在前期缩量调整后，也重新有所放量。此外，海通证券、长江证券、国元证券等券商股本周都有不小涨幅。

　　分析人士认为，券商股尽管上半年整体跌幅巨大，但目前投资价值已开始显现。而后期等待券商股的题材依然丰富，如融资融券、股指期货的推出等。

　　随着奥运会的临近，奥运板块也可能重新展开炒作。北京的商业股、地产股将是最有机会的板块，西单商城、北京城建、中体产业等都可能随时启动。

　　操作上把握节奏快进快出

　　从近期题材股的炒作来看，主力资金操作手法相当凶悍。一个题材开始炒作时，市场游资迅速放巨量拉高建仓，因此往往出现一题材多只个股同时涨停局面。

　　分析人士认为，投资者在参与题材股时，应该把握好节奏，进出果断，逢高出局。

　　在具体操作上，题材炒作往往是受消息面的刺激，且是近期关注度较高的传闻。但传闻的真实性，也会成为影响题材炒作力度的重要因素。因此，投资者有必要在进行题材炒作的同时，对传闻进行求证。如融资融券等，市场就多次有传言，券商股也是几次启动，投资者应该做好充分准备，对传闻有提前预判，一旦传闻成为现实，操作上将更加进退自如。

　　此外，题材炒作一般都是短线投机行为，初期放量井喷后，一旦后期出现缩量，整个板块将进入调整阶段。因此，投资者尽量采取短线波段炒作。

　　银行股：下跌空间很有限

　　今年以来，虽然银行股业绩仍保持强劲增长，但其股价却出现大幅下跌，兴业银行等部分银行股股价甚至被腰斩。

　　分析人士指出，随着中期业绩即将公布，银行股有望迎来反弹的机会。

　　中报业绩增长有保障

　　从一季报的业绩来看，银行类上市公司普遍出现了快速增长，2007年14家上市银行平均增速达72%。其中，股份制银行增长最快，兴业银行、招商银行、中信银行同比增速分别高达126%、124%和122%。国有银行的盈利实现了较快的增长，中国银行由于受美国次级债的影响，增幅最低为32%，但也好于预期。3家城商行的净利润同比增长均在50%以上。

　　民族证券分析师张景认为，在企业贷款需求旺盛、银行议价能力提高及贷款重新定价的情况下，净息差仍有所扩大，利息收入会有稳步增长。

　　而随着中报的即将公布，银行股很可能再度给市场上交一份靓丽的业绩报告。

　　H股封杀A股下跌空间

　　随着银行股在年内的大幅下跌，目前的A股银行股与H股银行股的股价已经接近。其中，交通银行的AH股股价还出现了倒挂。

　　交通银行H股最新收盘价为10.22港元，A股股价为8.81元，即使考虑到汇率因素，交行A股股价也低于了H股股价。此外，招商银行、建设银行等的AH股股价也大幅靠拢：招商银行A股29.66元，H股27.95港元；建设银行A股7.13元，H股6.95港元。

　　港股市场作为成熟股市，其估值水平更为合理，港股股价可作为A股股价定价的重要参考，而考虑到A股的封闭性和流动性过剩等因素，A股银行股的估值已十分合理。

　　目前估值具有吸引力

　　国信证券最新的研究报告称，虽然在接下来3个季度的盈利同比增速将趋于放缓，但从规模、净息差、资产质量等因素分析，银行业全年表现依旧值得看好，预计上半年银行业绩将继续保持大银行同比45％，股份制银行56％的高速增长。

　　同时，基于经济硬着路风险较小的判断，国信证券认为银行业在今明两年的业绩增长幅度约为34％，相比其他行业，增长的幅度和稳定性仍具优势。目前多数银行的估值已具有相对吸引力。

　　东方证券认为，经历了2007年爆发式增长后，经纪业务和投行业务增速将进入稳步发展时期。但随着融资融券、股指期货等新业务的推出，证券行业将得以拓展收入来源，逐步降低对传统业务的依赖，增强盈利稳定性。

　　张景指出，目前，上市银行的平均市盈率为18倍，维持“增持”评级，可重点关注工商银行、招商银行、浦发银行、兴业银行。

　　六月八大金股

　　每经记者曾子建毛晋楠马宇飞

　　海螺水泥（600585，收盘价57.53元）

　　公司增发项目达产后将显著提高盈利能力。当前价格离57.38元的增发价格仅有一线之差，加之AH股价倒挂，均对该股股价产生一定的支撑。

　　中信证券（600030，收盘价34.24元）

　　券商股龙头，其经纪业务、投行业务、自营业务及资产管理等诸方面业务均在国内券商行业中名列前茅。

　　方圆支承（002147，收盘价23.88元）

　　细分行业国内龙头企业，正处于快速成长期，旺盛的下游需求将保障未来公司业绩的快速成长。目前公司产能释放仍不能缓解供需矛盾。

　　华鲁恒升（600426，收盘价25.78元）

　　公司是我国主要的煤头尿素生产企业之一，在相关技术上有较强的竞争力。目前公司已形成化肥、化工“双轮驱动”的煤化工产业格局，伴随DMF及尿素价格反弹，公司业绩仍有超预期可能。

　　湖北宜化（000422，收盘价22.58元）

　　公司是湖北省重要的支农骨干企业，同时也是宜昌市发展现代化工业的重要基地，产品涵盖化肥、化工、热电3大领域10余个品种。自身拥有高品位磷矿3亿余吨，即将进军磷肥行业，分享磷肥价格飙升带来的成果。

　　沧州大化（600230，收盘价25.90元）

　　公司是国内TDI行业龙头，近期TDI产品价格大涨，已经突破5万元，而公司年内将投产5万吨TDI项目，产能将从3万吨扩大到8万吨，业绩有望大幅增长。

　　武钢股份（600005，收盘价15.07元）

　　硅钢领域的王者，未来3年硅钢市场需求巨大。同时，国内钢材价格上涨的预期十分强烈，将对钢铁股产生正面影响。

　　威远生化（600803，收盘价11.03元）

　　公司有望转变为一家化工新能源公司。市场预计，未来新奥旗下还将有大量醇醚资产会注入到威远生化。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。