估值平衡但人气缺乏，6月勉强迎来开门红

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估值平衡但人气缺乏，6月勉强迎来开门红

新东风资讯 李军

6月第一个交易日，沪深A股震荡收红，维持小平台整理格局，两市成交量不足千亿元。

近期，即将到期的南航JTP1遭到游资爆炒，反映了目前市场热点的缺乏和投资者心态的不稳定。同时，成交量的持续低迷也显示目前投资者在行情明朗之前采取了防御观望的策略。受资产注入预期的刺激，电力板块领涨大盘，另外，有色金属、公用事业、奥运和新能源等板块表现也尚可，而钢铁、地产两大权重板块跌幅居前，这两大板块未来的行业前景不容乐观，发改委为保障灾后重建，对四川局部地区的钢材价格采取了临时干预措施，另外，钢铁板块还部分受到美国将对我国输美钢管征收最高615.92%的反补贴税以及最高85.55%的反倾销税消息的影响。而近期各地房地产成交量的持续低迷令市场对房地产行业前景甚是担忧。

今日，消息面，发改委否认了5月底的关于上调成品油价格的传闻，这也令市场没有了靠拉升中石化、中石油来护盘的理由；大盘股停发两个月之后，6月有望重启，中国建筑A股首发申请将于6月5日过会，计划发行不超过120亿股，预计融资逾400亿，同时，中国电信为收购中国联通G网，也很可能加速回归A股，管理层选择大小非解禁压力较小的6、7月份发行大盘股，也表明了对市场的呵护。

尽管有高通胀的压力，08年上市公司业绩增速预计仍可达30%左右，从估值角度讲，目前A股市盈率约25.5倍，而上证50指数成分股市盈率均值近一月来均维持在21倍左右，估值基本合理，略为低估，银行股在逐渐消化了5月份大小非解禁高峰和地震导致的行业贷款损失的双重压力后，后市有望逐渐企稳。6月的行情仍值得期待，但不宜过于乐观，操作策略上，高抛低吸仍将是最佳策略，板块上，灾后重建、高油价和奥运等概念板块均有阶段性机会，调整基本充分的银行保险等权重股和电力、军工、电信等央企整合的重点领域板块均存在大行情的机会，具体操作上，由于板块轮动较快，上述几个板块在调整时均可大胆介入，切忌大幅追高。