权威报告显示,按流通市值计算,在2008年解禁的所有类型限售股中,IPO限售股约占40%,是仅次于股改限售股的一个大类。《证券日报》研究中心根据研究机构相关报告,并结合市场最新情况估计,2008年全年IPO限售股解禁所需极限资金量约为7800亿元左右。
IPO限售股主要包括首发战略配售股份、首发机构配售股份、首发原股东限售股份,这些股东在一定的锁定期后这部分股票获得流通权,可以上市交易,机构投资者可以进行自由的买卖。首发战略配售和机构配售的成本虽然较高,但性质皆为金融投资,所以,套现愿望较强烈。至于首发原股东限售股,其成本甚至低于股改限售股,若非控股股东持有,其套现愿望也很强烈。因此,从以上估算额来看,IPO限售股带来的资金需求压力甚至猛于股改限售股。
据中金公司相关报告:2008年全年总计将有148家IPO限售股解禁,解禁股份达到423.58亿股,年初可流通市值约为1.3万亿元。但是随着A股市场指数的下跌接近40%,分析人士认为:以5月底股价估计,2008年全年IPO限售股解禁市值已降为约7800亿元左右,不确定的部分是2008年新股发行新增的部分;但总体而言,市场高估了这部分限售股解禁的负面影响,实际的情况较为乐观。
1-5月IPO解禁规模大
除去减持意愿较低的首发原股东,对包含首发战略配售股份、首发机构配售股份的机构配售股,银河证券近期报告指出:2008年1-4月是机构配售股解禁的高潮期,解禁市值超过3100亿元;2008年5-12月市场解禁压力明显减缓,机构配售股解禁规模1300亿元。
前五个月,首发股东限售股解禁达到高潮,尤其是中国平安、中国人寿、工商银行等一大批权重股的首发战略配售股,解禁规模动辄几百亿、上千亿,给市场造成巨大压力。
6月IPO解禁规模200亿
4月份首发原股东配售股解冻的12家,首发战略配售股解冻1家,首发机构配售股解冻的8家。以当日收盘价计,4月30日中国铝业的首发原股东配售股解冻额度约520亿元,4月27日工商银行首发战略配售股份解冻额度166亿元。4月的8家上市公司首发机构配售股份的解禁部分全部为中小企业板块品种,解禁规模均不足十亿元,较前三个月份300亿元的平均水平大幅减少97%。
5月份首发机构配售股解冻的公司有10家,首发原股东配售股解冻的公司有3家,首发战略配售股解冻的1家,该部分合计解冻额度约为1500亿元。其中,5月15日交通银行的首发战略配售股解冻额度达1396亿元,5月5日中煤能源的首发机构配售股份解冻额度为62亿元。其余公司解冻额度较小,均低于10亿元。
据统计,6月份IPO限售股解禁规模达207亿元,其中,中国远洋和中国铁建的解禁规模相对较大,本期将分别上市流通5.35亿股和4.9亿股,解禁市值分别达144亿元和54亿元。
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