提防外汇市场地震和余震(图)

　　漫画： 人民币奔向“6时代”。关键词:人民币升值,股市,财经,汇率,金融,证券,理财,人民币,经济上涨 中新社发 吕建设摄

　　中新网6月5日电香港《文汇报》6月5日发表署名文章说，诸多因素综合起来分析，当前外汇市场短期偏弱的均势是十分危险的，对美元指数创下历史低点之后，仍然在历史低点附近徘徊的这种态势，不应该单方面押注其尽快或已经确立长期回升通道的乐观立场。外汇市场当前的小幅波动态势似难维持，必然可能出现剧烈动荡，尤其要提防外汇市场出现“地震”和“余震”。

　　文章摘录如下：

　　5月以来美元回升态势显著，美元走强预期上升，欧元也从高位回调整理，出现一波美元试探性地反转走势，前后大约为期一个月左右，美元指数并再度试探性地回升。进入6月份之后，美元出现更多利好消息，先是美国一季度经济增长由原来的0.6%调升至0.9%，大大好于预期，其次是美联储主席伯南克明确表态支持美元回升，第三是美国财长保尔森出访中东，稳定了海湾国家急需挂钩美元的信心和立场，也向全球表明了美国维护美元国际储备地位的立场，这些利好都更进一步支持了美元。相比欧盟经济数据开始出现下滑，英镑更因房产数据下滑对美元出现急剧下跌，又从反面对美元构成支撑。但外汇市场当前的这种小幅波动态势似难维持，必然可能出现剧烈动荡，尤其要提防外汇市场出现“地震”和“余震”。

　　从当前的外汇市场来看，当前处于一种短期相对均势的状态，美元反弹和回落均偏弱，欧元回调也不甚剧烈，这种短期偏弱的均势必然难以维持下去，加之市场倾向营造美元反弹格局，所以短期偏弱的均势必然要突破，剧烈变化或正在酝酿之中。但是，要确立美元长期反弹回升的格局尚难，中东地缘政治因素和油价走势等，都对美元长期反弹趋势构成沉重压力，随时都会使美元在回升中反转，因此押注美元反弹只适宜较短期的操作。从这两个因素来分析，外汇市场必然是短期酝酿剧变，而更长的时期内则会剧烈反覆，整体态势则可能是连续剧变和急剧反覆，这即所谓的“地震”和“余震”。

　　由于油价远在100美元上方震荡，随之涨跌带动美元弱势反覆，至于大宗商品等其他领域的价格则已经难以对美元构成主要影响力，并且其高位回落的态势已十分明显，美元走势已经较充分地与油价联系在一起。但原油价格的因素当前已十分复杂，伊朗已经使用欧元和日圆结算石油交易，虽美元与欧元和日圆可自由兑换，但是仍然可能出现显著套利空间，也即在美元、欧元、日圆和油价之间，全球金融市场凭空增加了套利空间，使投机资金易于找到机会兴风作浪，这是外汇市场剧变或“地震”的重要诱导性因素，即使当前其他因素均处于相对稳定态势，单套利空间增加亦可使外汇市场酝酿剧变，甚至是急剧反覆。

　　另外则是地缘政治的因素。布什任期将要结束，要对伊拉克驻军、伊朗问题有所交待，在原油供需问题上也要进一步明确任内最后的立场和责任，并且不排除动用一些“剧烈”手段和措施，即使布什尽量避免动用“剧烈”手段和措施，反美力量也可能会利用布什退位这段时期采取一些极端行动，美军驻?伊拉克、巴以问题等诸多因素亦不会平静，使地缘政治因素的作用凸现出来。也就是说，地缘政治因素对原油价格的影响，以及其对美元走势的诱导作用显著增加，从这个角度来看，美联储局主席伯南克明确支持美元回升的态度，以及保尔森为海湾国家挂钩美元所作的努力等诸多因素，绝非为支持美元回升走势那么简单，存在为美元“排除风险”的可能性。

　　诸多因素综合起来分析，当前外汇市场短期偏弱的均势是十分危险的，对美元指数创下历史低点之后，仍然在历史低点附近徘徊的这种态势，不应该单方面押注其尽快或已经确立长期回升通道的乐观立场，应该看到美元还有可能受各种因素刺激再度剧烈动荡，以及反覆动荡，当然其影响因素是比较复杂的，难以比较准确地把握，但是单从谨慎原则的立场出发，亦应回避这种剧烈动荡和急剧反覆期，尤其是在短期偏弱的均势状态之下，大量进场正是押注的表现，是绝不可取的，尤应冷静谨慎为上。(杨冰)