中国宝安：低价超跌地产 短线或爆发

机构：国海证券
股指经历调整接近前期政策组合利好出台的指数点位附近后，权重板块金融股有企稳迹象。油价连续下挫和5月CPI回落趋势等经济形势好转，加上6月解禁压力相对较小，预计大盘经过短期蓄势后，或在3300点附近获支撑。

盘面上观察：周四券商股再起波澜，大盘或将止跌反弹。海通证券大涨6.17%，长江证券、宏源证券和东北证券均出现放量上涨，券商股龙头中信证券涨幅也超过3%，券商股是股指权重最大的金融板块的一个分支，其经过07年11月至今年3月快速大幅回调后，4月份以来一直属于领涨板块。券商股的再度活跃，或将刺激调整较充分银行等其它金融股，进而稳定大盘并带动大盘反弹。

近期房地产行业频繁不利报道或打出短期低点，房地产股累计巨大跌幅为反弹提供可

能。周三房地产的崛起，或将出现投资机会。周四外高桥(600648)连续两天涨停，世茂股份(600823)、上海新梅(600732)等沪市本地股联袂走强。而且外高桥缩量涨停，有继续涨停的可能，一旦其继续涨停，对房地产板块推动力将是成倍的。回想周三大盘回调过程中，房地产股盘中表现一度引人注目。房地产龙头万科也出现放量上涨，具有较好代表性的房地产股保利地产和招商地产普遍逆风飞扬。万科5月销售仍同比大幅增长67%，周五复牌或为房地产反弹点火。同时，房地产板块是当前超跌最严重的板块之一，板块有望形成超跌反弹的机会。个股可关注近期跌幅最严重的低价房地产股中国宝安（000009）。

老牌地产 丰富低价土地储备

中国宝安（000009）是老牌房地产股，开发的地产项目多达70多个，遍及全国16个大中城市。公司房地产业务产品涵盖住宅开发、北京京门大厦写字楼和上海宝安大酒店物业经营、海南多个农场土地一二级市场联动等多方面；现有土地储备超过481万平米，分布在深圳、惠州、武汉和海南等地，地价成本低，目前在建项目的面积超过30万平方米，今明两年将进入结算高峰期。公司开发实力强，品牌优势明显。所属武汉宝安房地产公司荣获“武汉市房地产行业综合实力十强企业”；所属深圳恒安公司开发的“世纪春城”项目被深圳特区报社评为“深圳市十大明星楼盘”。

题材丰富，具备高增长潜力

中国宝安（000009）还具备生物医药和创投等丰富题材。公司是马应龙的第一大股东，持股29.27%，马应龙是近两年深市少有的绩优医药股，为公司医药专业平台。目前正对国内医药行业的相关优势企业进行收购整合，未来医药主业收入和净利润有望保持稳中有快的成长。此外，公司拥有中国风险投资公司19.61%的股权，并已直接投资贝特瑞电子材料公司多家符合创业板上市要求的公司和云峰环保等20余家高科技企业。其中所属的深圳贝瑞特电子材料公司是我国最大、全球第三大的锂离子电池负极材料企业，发展前景极为广阔。

公司一季度业绩大幅增长，净利润同比增长超过100%，当前市盈率仅21倍，投资价值突出。公司董事局主席陈政立表示：“将努力搞好公司经营，争取2008年利润有较大增长,公司有信心提升经营实力，公司未来3年内持续成长有保证。”国泰君安预计公司08和09年EPS分别为0.4元和0.77元。按地产业务09年18倍PE和医药35倍PE估值，12个月目标价为16.24元；公司地产类业务重估RNAV价值14.99元，将为目标价提供支撑。

技术上，该股自5月16日股改复牌后，短线超跌极为严重，至5月26日短短7个交易日跌幅超过34%，近两周平台蓄势整理充分，短线超跌或引发报复性反弹。可关注。

国海证券 王安田

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