证券时报记者周悦
汶川地震对当地的房屋和基础设施带来了巨大破坏，灾后重建给水泥行业带来很多遐想，相关企业在二级市场的股价一度连续涨停。随着四川灾后重建的启动，对水泥行业的影响逐渐明朗。
空缺产能将迅速被填补
对于四川水泥产能的空缺，并非只有当地几家水泥企业受益。
种种迹象表明，多家行业“大腕”已经迅速行动，加快对四川的布局。空缺产能将迅速被填补，并形成新的竞争格局。
据初步统计，四川地震减少水泥产能1000万吨左右，地震灾后重建对水泥的需求量在1亿吨左右。此前市场一致认为灾区当地的水泥企业，如*
ST双马和
四川金顶、
祁连山等将受益于灾区重建。
灾后重建将加大水泥需求，的确会在一定程度上提高相关公司的盈利水平。但由于建设周期较长，短期内重建需求的增长并不显著，加上价格会受到管制，对相关上市公司短期业绩的影响很有限。而大型企业的入驻将增加这些企业的竞争压力，改变区域竞争格局。
据新华网报道，6月3日
中国银行与
海螺水泥签署合作协议，中国银行在对海螺水泥的母公司???海螺集团提供230亿元授信基础上追加50亿元授信，专项用于支持海螺水泥参与汶川地震灾区灾后重建项目。公司执行董事郭景彬还对媒体表示，海螺水泥计划投资150亿元，以期在未来5年里在中国西部的水泥年生产力增加5000万公吨。
另据当地媒体报道，5月28日，中国建材也已经和成都市政府举行了项目签订，将投资40亿元建设轻质住宅产业基地和新型干法水泥项目。其中，约有20亿元将投资到彭州，建设两条新型干法水泥生产线，项目已进入实地选址阶段，目前，地址初步暂定在丽春镇，占地达到6000亩。彭州市工业局翁昌荣局长介绍，建厂大约需要一年时间，投产后，年产量将达到400万吨，产值约20亿元。
周边企业或机会有限
地震改变的不仅仅是局部区域内的企业机会，周边水泥企业产能也将受到影响，全国的产业结构也将加快调整。
尽管重建高峰尚未来到，但四川省内已出现水泥供不应求的现象。由于成都2007年下半年加大落后产能的淘汰，成都市场水泥供求已经严重失衡，灾区的重建将加剧水泥市场的供求失衡程度。四川省绵阳巨海油脂有限公司总经理李四清曾对媒体表示，厂里的工作人员已经开始着手厂房的重建和修补了，但买不到砖和水泥。厂里的人已经考虑到四川以外的地方采购。
对此，四川及周边的水泥上市公司会受到重建的实质性影响，但具体影响程度也许不如预期。
如地处湖北的华新水泥，在重庆的销量2007年达到91万吨，市场占有率达到3.1％。华新的水路运输网非常发达，通过水路运送水泥到四川是可行的，而且水运价格相对较低，在1000公里的范围内，每吨水泥的运输成本不超过40元。华新水泥对于灾后重建市场的计划被市场关注。
有分析人士预测，受灾情的影响，华新水泥销售区域将可延伸至四川省内部，这将拉动公司的水泥销量。但根据国都证券的调研报告，华新认为销往四川地区的水泥不会带来很高的利润，原因是灾后重建市场肯定会存在不同形式的政府调控。极端的政府调控甚至会带来负面影响，如果政府大量调运华新的水泥去灾区，华新就会面临得罪现有客户的局面。
国都证券分析师马琳娜指出，对于华新来说利润较低的华东市场是用于调剂产能的，最多相当于总产能18％的水泥可能会销往灾区，至于这一部分产能对华新的收入有怎样的影响与马上就要出台的国家灾区重建政策密切相关。
联合证券分析师周焕还认为，地震暴露的建筑质量问题应该会引起有关方面的高度重视，进一步加大对劣质小水泥企业的淘汰，这一措施甚至是全国性的。落后产能的大量淘汰为大规模新型干法水泥生产线的建设留出了广阔的空间，新型干法水泥比重将迅速提高，有利于企业中长期健康发展。
（来源：证券时报)
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