短期跌幅过大
从周边市场来看，美股大幅下跌后表现仍较为疲弱，亚、欧市场随后也相继出现大面积深调态势，而若美股击穿周一的低点，全球股市近日还可能会出现趋势下调；不过，全球股市主要股指尚未跌破四月低点，而短线指标则已有所背离，且美元指数探低劲升、原油期价创新高后出现回调，这通常有利于周边市场止跌企稳，就是说，全球股市近日探低企稳、反弹的可能越来越大，两市及港股等探低企稳并出现反弹的可能也就相对更大些。
两市周二巨幅跳空低开后急速下挫，两市由此双双收成略带影线的大阴线，表明近期下探的欲望仍十分强烈，而股指距离前期低点仅一步之遥，这就意味着年内低点很可能将面临严峻的考验，弱势运行特征由此显得更加清晰。但值得注意的是，成交额连续萎缩并创新低后，周二在低位出现明显的放大迹象，一方面表明低位承接有所加强，一方面也说明恐慌抛压加重，短线惯性下探因此也就在所难免。不过，两市中期经过了连续地震荡回落调整，且短线跌幅巨大，技术反弹随时可能会发生，近日两市探低企稳可能因此便更大些，甚至有可能形成强有力的技术回升态势。（北京首证）
反弹一触即发
市场已达估值合理水平的下沿区域。市场在准备金率再度上调和假期间周边市场走势疲弱的影响下选择跳空向下回补了前期的跳空缺口，两市大盘指数考验4月份低点附近没有太大疑问，国内国外经济形势的严峻对股市构成压制，不过市场也已经到了估值合理水平的下沿区域，目前需要等待见底信号的出现，5月份CPI数据下降，GDP增速不会低于市场预期，这为后市探底以后的企稳反弹创造了较好的宏观环境。
“补缺”之后是抄底良机。沪指周二将“4?24”降税缺口完全封闭。补缺之后，股指将何去何从？我们认为，第一，由于多数大蓝筹股价处在低位（有的A股与H股股价已经倒挂），大盘大跌的空间已被封杀；第二,由于奥运会之前最佳的炒作时机就在六七月份，大盘回落正是捡便宜货的最好机会；第三，消息面利好但跌得很惨的联通、招行本周有望强劲反弹；第四，本周CPI等数据将出台，随着看淡预期的消退，大盘很可能向上变盘，形成新一轮反弹行情。（三元顾问）
3000点心理支撑面临考验
上证指数昨日留下一个近百点的大下跳缺口，历史上极为罕见，使得股指盘中在连续在回补4月24日缺口，跌穿4778点和4195点连线后都没有形成明显的反弹，市场的弱势已经到达极致。而这种极致的暴跌后短线市场出现了超跌迹象，加之3000点在心理上还会对市场构成一定的支撑，短线顺势下探之后股指有望展开反弹。不过反弹能否扭转下跌趋势，则需要关注市场的成交量和热点的表现。如果反弹中开始有持续量能放大，并有热点支撑，则市场二次探底可以在3000点一带成功，后市将展开新的一轮强劲攻击。如果短期反弹仍然是量能萎缩的低迷状况，则探底过程还会更加复杂，3000点区域将会有激烈地争夺产生。（上海新兰德）
可能惯性下探
除上调准备金之外，高油价、周边市场疲弱和重启大盘股发行等不利消息，是周二大盘暴跌的重要因素。节前油价突然暴涨，从而引发对世界经济的担忧，并带动全球主要市场下跌。近期越南经济出现危机，越南股市暴跌，从而引发1997年亚洲经济危机的联想与担忧。还有中国建筑发行120亿A股融资超过400亿元等集中利空。由于近期大盘本身就较为疲弱，如此多且份量较大的利空集中作用大盘，冲击不言而喻。
大盘昨日跳空下挫冲击大，短线观望为宜。近日大盘在回补“4?24”跳空缺口过程中，市场期盼政策利好。而在多重利空冲击下，股指低开127点，毫不犹豫全补缺口，且盘中基本不反弹，全日跌幅几乎完全抵消了4月24日印花税所带来的304点涨幅。在大跌影响下，均线加速下移，对股指压制较为明显。且当前的形态上预示大盘短期还有惯性下调的要求。短线而言，观察前期低点??3000点附近一线的支撑。当前观望为宜。（国海证券）
上市公司业绩决定大盘最终走向
国际石油价格屡创新高，全球通胀形势看不到明确好转迹象，这对中国经济来说是很大压力。出口型企业、钢铁、煤炭、电力、家具以及轻工企业面临的压力最大。这些行业上市公司数量很多，直接影响到中国股市走向。这种情况还要维持一定时间，中国能否扩大内销比例，成为摆脱世界经济影响的关键。
整体来看，市场仍未完全摆脱经济增长、业绩增长、通胀水平等不确定性对估值的影响，但需要看到的是，一些主要因素也有开始向好的可能，结合管理层的政策导向，市场总体下行空间有限，未来一段时间有望在利多因素刺激下，向估值中枢区间的上部运行，但多数时间仍表现为结构性行情。
由于众多不确定因素存在，现在的市场将不仅是二级市场之间买和卖的博弈，更多的是大小非背后的产业资本对行业估值水平看法和以基金为代表的机构投资者之间的博弈。总体来说，A股市场的价值衡量体系在短期内没有形成明确的共识。所以在这个过程中市场波动会非常大。因此，在投资策略上第一是追求安全，第二才是寻求赚钱机会。
（重庆东金）
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(责任编辑：陈菁菁)
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