热点分散降低反弹预期

　　□本报记者　魏静

　　昨日市场再度缩量下跌，盘面弱势特征依然明显，除了煤炭板块逆市上涨以及券商、农业股强势上涨外，银行、地产等几大权重板块仍加速下滑，石化双雄也掉头向下，而这些无疑都给未来市场反弹增加了难度。

　　从行业指数来看，昨日23只申万一级行业指数仅农林牧渔和采掘指数逆市上涨，有色金属、房地产和金融服务等行业指数均出现不同程度的下跌。从风格指数来看，昨日惟一实现上涨的风格指数是代表题材股的活跃指数，其他风格指数均出现下跌。

　　分析人士指出，经历前日大跌以及昨日继续缩量下跌，市场或多或少存在技术上超跌反弹的要求，但持续低迷的成交量显示出抢反弹资金的参与意愿并不强烈，因而短期内小反弹或难成形，建议投资者多看少动。

　　市场热点分散

　　从盘面来看，昨日市场热点较为分散，权重板块悉数下跌，煤炭股、农业股和券商股成为市场亮点。申万一级行业指数中，农林牧渔和采掘指数分别上涨2.29%和0.30%；同时内需型行业表现也较为抗跌，食品饮料、信息设备、商业贸易、信息服务和医药生物指数下跌幅度较小，跌幅分别为0.73%、0.87%、1.07%、1.09%和1.47%，金融服务板块则由于券商股的强力拉升，跌幅收窄至1.96%；而其他权重板块则成为下跌重灾区，有色金属和房地产板块跌幅分别达5.42%和5.04%。

　　从风格指数来看，也能发现市场热点分散的特征。昨日活跃指数成为申万风格指数中惟一实现上涨的指数，涨幅为0.28%，板块内部涨幅居前的也多是农业股和券商股，登海种业和荣华实业强势涨停，海通证券逼近涨停，同时带动券商股整体走强。

　　分析人士指出，弱势中煤炭股的走强主要得益于原油价格的持续上涨，综合来看，虽然消息面上利多原油价格的因素正在减少，但考虑到时间的滞后性，国际原油多头仍有可能继续博多，而作为替代性能源的煤炭股将持续受益。但由融资融券传闻促发的券商股走强以及大幅炒作上涨的农业股，则并不具备持续上涨的条件，因而目前出现的盘面热点并不具备支撑市场出现持续反弹的能力。

　　弱势格局或将延续

　　昨日虽有反弹资金进场，但收盘指数并未翻红，缩量下跌的格局尽显市场弱势特征。考虑到未来的诸多不确定性，分析人士预计短期内技术上超跌反弹恐难成形。

　　从促使近期下跌的因素来看，首先，上周末央行再度上调存款准备金率1%，使得市场对宏观紧缩放松的预期基本落空；昨日公布的5月PPI同比上涨8.2%，显示通胀压力仍较大。从目前的情况来看，央行只给予受灾地区局部的照顾，由此可见货币政策出现全局性松动的可能性不大。受此影响，代表大盘风向标的银行、地产股未来走势仍不乐观。

　　其次，原油价格上涨、美元弱势的格局中长期仍将存在，而海外股市仍将随之动荡不安，外部的不稳定因素也会加剧对A股市场的不利影响。

　　因此，有分析人士指出，短期内市场期待的反弹行情较难出现，即使5月CPI超预期乐观，也无法打响反弹的冲锋号，建议投资者采取观望的态度，多看少动。

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