航天电器：石油电机 未来业务亮点

　　航天电器（002025）公司是国内军用连接器、继电器龙头。军品进入门槛高，产品性能稳定性要求高，毛利率也较高。不过，2007年受军工产品波动的不利影响。2007年销售收入同比仅增长4.85%，如果扣除上海、苏州的民品以及新整合的电机业务，母公司销售收入负增长29%。

　　2008年第一季度公司实现主营业务收入11553.79万元，同比增长44.16％，实现净利润2816.70万元，同比上升16.16％。季度收入增长情况趋势表明，公司已逐步走出业绩调整期，进入恢复性上升阶段。

　　军品向民品关联扩张，是公司未来主要增长动力。苏州华旃PCB连接器、D系列连接器08年上半年将投产，估计下半年可实现量产，成为公司新的利润增长点。

　　并购成立林泉微电机,主营军品微特电机。该公司为国内军用微特电机龙头。未来随着整合推进以及产量规模上升，该业务也将成另一利润增长点。与此同时，公司旗下大电机正在制作样机，如市场推进顺利，08下半年可量产。

　　石油电机（复式永磁电机）业务无疑成为市场关注航天电器的一大热点业务。公司对石油电机业务充满期待，认为技术先进，节能效果很高，符合国家产业政策，市场机会很好。目前有多台样机正在油田试用。公司计划前期在贵阳航天林泉公司生产，并将大部分零部件加工外包，期望能尽快取得效益。我们觉得石油电机业务值得跟踪。

　　公司2008年订单需求已经出现明显增长，随着公司增发项目的建成投产，新的增长点已经形成，从2008年开始公司有望进入新的增长阶段。考虑到公司质地优良，仍具有一定的成长性，因此可逢低关注。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。