工商银行：行业地位显著 下跌空间有限

　　　公司（601398）是我国最大的商业银行，拥有庞大、优质的客户基础，广泛的分销网络和国内最先进的信息技术平台。截止2007年底，公司总资产86842.88亿元，比上年末增加11747.99亿元，增长15.6%。

另外公司与高盛集团、安联集团以及美国运通建立了非排他性的战略合作关系，特别是加强了在风险管理与内部控制以及提高银行在资金交易、资产管理、公司银行业务及投资银行业务和不良贷款处置方面的能力，这将有助于公司的管理效率得到大幅提升，提高运作效率。在目前我国实行从紧的货币政策，公司拥有比其他中小银行难以相比的适应能力，预计公司2008年和2009年每股收益约为0.33元和0.40元，目前动态PE仅为15.42，与香港H股也出现了倒挂现象，投资价值开始显现。

　　二级市场上，该股由于其显著的行业地位以及在整个市场中的权重价值，上市以来便得到了机构资金的广泛参与，随着股指期货的即将推出，该股作为主力必须争夺的筹码，后市下跌空间非常有限，建议可适当关注。

　　（金百灵投资）

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