山水水泥香港招股入场3686元 集资规模最多23亿

　　内地第二大水泥企业山水水泥(00691)昨日举行投资者推介会。虽然新股气氛低迷，但董事长张才奎表示，对公司招股很有信心。据悉，该股推介反应良好，有传恒基地产(00012)主席李兆基、华人置业(00127)主席刘銮雄及中国人寿(02628)皆有意认购，三者合共的认购额将占最高集资额10%。

本报记者彭淑贤

　　据初步招股文件显示，山水水泥每股招股价介乎2.7至3.65元，每手1000股，入场费为3686.83元。山水水泥将于6月20至25日公开招股，7月4日于主板挂牌，保荐人为摩根士丹利及瑞信。

　　文件显示，该公司拟发行6.508亿新股，占扩大后股本25%，当中5.858亿股(90%)为国际配售，6508.4万股(10%)为公开发售，集资规模约为17.57至23.75亿元。

　　集资规模最多23亿

　　山水水泥预测08年12月底止年度纯利为4.45亿元人民币，每股盈利(备考)为0.19元，而加权平均每股盈利为0.23元。

　　若以加权平均计，该股08年度预测市盈率为11.7至15.8倍，若以备考计，预测市盈率则为14.2至19.2倍。与已上市的水泥股比较，山水水泥市盈率相对较低。亚洲水泥(00743)的2008年预测市盈率为15倍至20倍，而安徽海螺水泥(00914)则为25.57倍。

　　该股05至07年全年盈利分别为1.03亿元人民币(下同)、2.02亿元及2.2亿元，06及07年的盈利升幅分别为96%及8.9%。至于收入方面，05至07年分别为28亿元、35亿元及41.4亿元。

　　是次集资用途方面，集资净额近78.5%会用于兴建新生产设施，近11.5%用于偿还银行贷款，近10%用作一般营运资金。

　　山水水泥在网上预览文件中表示，计划通过收购一些现存生产企业及建设新生产线，进一步提高其产能，集团计划于08年及09年年初于山东省建设两条总年产能为280万吨的熟料生产线，以及3条总年产能为300万吨的水泥粉末线。

　　晨鸣中签比率100%

    同时还拟在辽宁省建设4条总年产能为500万吨的熟料生产线，以及6条总产能为600万吨的水泥粉末线。集团预期于08年年底前熟料和水泥的总年产能分别为2330万吨及4080万吨。而于明年初前，集团计划进一步分别提高熟料及水泥的总年产能至2610万吨及4380万吨。

　　晨鸣纸业(01812)将于明天上市，昨日该股公布分配结果，公开发售部分接获5065.9万股有效申请，相等于香港公开发售股份数目约1.42倍，抽一手的中签比率为100%，而国际发售则录得适度超额认购。

　　澳博最快月底招股

　　另一方面，扰攘多时的澳门博彩，有传其计划发行25%股份，并会于本月23日起正式推介，最快月底或下月初招股，暂定7月11日上市，保荐人为德银。据法巴发表报告预测，现时何鸿?持有30%权益的澳博，今年博彩收入将止跌回升，上升约10%至217.9亿元。但该行预期，澳博在博彩业激烈竞争下，难以有突破性增长，估计公司今年盈利仅微增2.4%至15.3亿元。

　　龙湖恒盛接踵上市

　　另外，四川重庆龙湖地产无惧市况疲弱，仍按计划于7月举行招股活动。消息称，龙湖地产计划上市集资不少于10亿美元(约78亿元)，保荐人为摩根士丹利及花旗。该公司于今日在港举行楼盘推介会。

　　据市场消息透露，另一只内房发展商恒盛地产昨日在港展开招股「预路演」，计划集资规模达8至10亿美元(约62.4至78亿港元)。恒盛地产正式的「路演」及上市时间表仍未确定，而该公司的保荐人为德意志银行及摩根大通。

　　据悉，该公司招股涉及22.5亿股，占其扩大后股本30%，其中77%为新股。 (来源：香港大公报)

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