市场超跌无反弹 短期依然难乐观

　　做多依据：

　　一、次新板一枝独秀资金追捧中小板股弱市中短线资金不甘寂寞转战中小盘股，中小板表现一枝独秀，中小板综指上午还红盘报收。中小板指今日低开于3797.94点，随后有所回落。上午中小板成交量为68亿元，比昨日同明显放大。个股涨多跌少，成飞集成(002190)和中航光电（002179）受航行业重组消息刺激双双涨停，山下湖、江苏通润、三佳科技也涨停报收。梅花伞、鲁阳投资、宜科科技涨幅也超过8%。

　　二、股指的反弹随时可能展开虽说周一两市有所企稳，但国际原油价格再度大幅飙升，能源价格上涨导致投资者信心再度受挫，本因适时理顺成品价格而企稳回升的中石油、中石化也因原油价格大涨而再度走弱，从两市K线形态看，沪市形成九阴夹一阳的极弱走势，深成指则出现罕见的连续十个交易日的下跌，在持续下跌已达20%的情况下，股指的反弹随时可能展开，大跌之后，不宜再行杀跌。

　　做空依据：

　　一、A股积弱难返2800点轻松跌破大盘经过反弹之后，再度回调整理，多数个股跟随指数回落，反弹行情显得信心不足，难以持续，并且压力仍重。盘中仅有航天军工、3G通信等小部分板块小幅拉升，大盘盘中跌破2800点整数支撑，但由于市场元气尽失，因而始终无法走出弱势怪圈，只要量能无法有效放大，市场就无法真正有机会企稳。操作上，仍宜谨慎观望。

　　二、各板块全军覆没市场元气尽失

　　板块上看，除飞制造逆市扬升外，全军覆没，航天航空、中小企业、军工、纺织机械等板块跌幅较小，股期概念、资源、水泥、石油、有色、金融、奥运、商业百货、节能环保等几十个板块跌幅在5%以上，显示市场弱市之下，难有机会。技术上的反弹需求不断增强，建议关注权重大盘股的走向。

　　一目了然：

　　沪指跌穿2800点重要关口，最低至2769.12点，收于2794.75点，跌79.35点。两市9成个股下跌。无一板块上涨，旅游酒店、券商、有色、地产跌幅居前。市场人气降至冰点。

　　三元锦囊

　　市场超跌无反弹　短期依然难乐观

　　一、关键趋势：

　　今日沪市大盘的走势与6月12日、6月13日的大盘走势基本雷同。早间在前一个交易日的基础上维持小幅震荡，给人以不小的希望，让人期盼止跌反弹、超跌反弹。然而，它终究还是越走越弱，逐级下挫，最终收下百分之二、三的跌幅。本交易日，上证指数报收于2794.75，下跌79.35点，跌幅为2.76%，；深证指数报收于9429.50，下跌395.77点，跌幅为4.03%。量能方面，两市近期成交相对平稳，今日上海市场成交449.1亿，深圳市场成交241.8亿。

　　二、消息乾坤：

　　偏多消息：来自《证券时报》的报道，在日前举行的“2008年经济形势与企业资本运作高峰论坛”上，摩根大通（亚洲）董事总经理、首席经济学家龚方雄表示，尽管中国经济今年出现较大困难，但长期来看，15%?20%的增长速度仍是可以维持的。在目前情况下，A股已经进入了合理估值区间，下半年A股的走势，关键要看通胀和油价。我们认为，A股估值一步步逼近合理，甚至超跌是有道理的，只是大家还缺乏必要的信心和敢为人先的勇气。同时，由于食品价格的快速回落，今年2月份8.7%的CPI已经见顶，在这种情况下，明年宏观经济的运行环境会跟今年完全不一样，明年中国经济依然值得看好。

　　偏空信息：来自《证券时报》的报道，根据该报研究中心的统计，从2007年6月16日起，到2008年6月16日，在过去的一年里，共有23只股票跌破了定向增发的认购价格。而参与这些定向增发的基金公司也出现了不同程度的浮亏。出现浮亏的基金公司有19家，浮亏总额超过62亿元。我们认为，随着大盘的又一轮快速下跌，参与定向增发的70只基金损失惨重。虽说上述基金也仅仅是出现了账面浮亏，并未有实质亏损。但其压力是大的，其前景是不容乐观的。

　　热点解密：

　　从近期市场的表现来看，中小板股的走势明显要强于整个大势，前期东方锆业、宏达经编等个股连续上涨，今日中航光电、成飞集成、山下湖、江苏通润封牢涨停板，而梅花伞、鲁阳股份、宜科科技等一系列个股表现不俗。

　　政策利好中小板。深交所和中国结算深圳分公司4月28日联合发布《关于进一步规范中小企业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》，重申了中国证监会和深交所关于董监高买卖股票相关规定的要求，并对董监高离任后减持股份以及董监高配偶买卖本公司股票提出了进一步的要求。通知自发布之日起实施。这在目前大小非疯狂减持情况下，将对中小板股形成利好。

　　具备超强的股本扩张潜力。中小板最大的优势是其超强的股本扩张潜力。中小板个股流通盘、总股本均十分袖珍，由于股本偏小，资本扩张成为必由之路，高送转题材无疑为其新一轮行情打下了坚实的基础。面对三季报业绩全面展开的市场背景，中小板个股以其良好的发展前景及其高成长性的特征将重新获得投资者的青睐。

　　四、大行手记：

　　东方证券对煤炭行业的最新研究分析显示，上周，秦皇岛港煤炭价格再次呈现大幅上涨态势。6月16日，发热量6000大卡的大同优混离岸价为860元/吨，再创历史新高，较年初上涨310元/吨，涨幅为56.4%，较去年同期上涨375元/吨，涨幅为77.3%。从周环比来看，呈现再次加速上涨态势，单周上涨60元/吨，涨幅高达7.5%，周涨幅再创4年来新高。

　　煤炭行业特殊的供应结构决定了应该超越传统的周期性视角来审视煤炭股的投资价值。而近期煤炭价格的再次加速上涨以及炼焦煤企业再次上调煤价，均表明行业景气依然处于上升通道。在煤炭公司2008年业绩增速远高于A股整体水平的背景下，经过近期的调整，一些重点煤炭公司2008年动态盈率已经降至18倍左右，煤炭股投资价值被严重低估。东方证券依然维持行业“看好”投资评级，建议“买入”中国神华、平煤天安、西山煤电、上海能源。

　　五、操盘攻略：

　　从盘面情况看，个股普跌严重，其中上海市场涨跌家数比例为57：850，深圳市场涨跌家数比例为107：641。从板块涨跌幅排行榜来看，受两大航空工业集团合并重组全面启动的消息刺激，飞机制造略显活跃、微幅收红，而其他各板块全面飘绿。可以发现，目前市场上多方且战且退，而空方却越战越勇，股指超跌无反弹，一步一步地跌破3000、2900、2800点整数大关，彻底粉碎了部分投资者对政策底的指望，使得人心进一步涣散。按照这种逻辑，市场短期内依然难以乐观，建议投资者严格控制仓位，多看少动。

　　两市涨幅前五名点评

　　罗顿发展(600209)主营酒店经营及管理、房地产开发与经营、物业管理、电装饰工程、油品经营和网络设备及通信业务。该股封死涨停，投资者可适当加以关注。

　　哈飞股份(600038)主营航空产品及零部件的开发、设计研制、生产和销售等业务，是国内两大军用直升机整机生产基地之一。该股暂缓跌势，后市谨慎看高，留意。

　　三佳科技(600520)主营半导体集成电路塑封模具与化学建材挤出模具等精密模具的生产等，挤出模具国内市场占有率长期保持第一，该股底部放量反弹，或可延续。

　　力源液压(600765)主营研制、开发、生产和销售高压柱塞液压泵、液压马达及轿车配套件球笼式等产品。该股今日表现抢眼，逆势上扬，对于后市，仍需观察，留意。

　　亚星客车(600213)主营客车、专用车、特种车、农用车、汽车零部件的开发、制造、销售及维修服务等业务。该股今日高开低走，抛压较重，短线机会一般，谨慎。渝三峡A(000565)主营各类涂料、合成树脂及印铁包装桶的生产、开发、销售，公司是国内涂料行业的龙头企业之一。该股前期跌幅过大，技术性反弹，留意量变。

　　中航光电(002179)主营电连接器、光器件和线缆组件的研制开发、生产和销售，光，电两类连接器产品的专业化企业。底部放量，交投活跃，止跌企稳迹象，关注。

　　成飞集成(002190)主营汽车覆盖件模具的设计、研究、制造，以及对外数控加工业务，公司是国内四大汽车模具企业之一。该股今日强于大市，或可上攻，跟踪。山下湖(002173)主营淡水珍珠养殖与加工业务，目前珍珠行业唯一一家农业产业化国家重点龙头企业，是目前珍珠行业规模最大企业。蓄势整理，突破在即，关注。

　　江苏通润(002150)主营钢制工具箱、工具柜、工具车、钢制办公家具及其他薄板制品的生产、研发及销售。工具箱柜行业龙头，该股止跌企稳，上涨可期，跟踪。

　　换手率前五名点评

　　界龙实业（600836）量能放出，机会仍存，继续跟踪

　　浪莎股份（600137）回吐明显，风险加大，多看少动

　　海通证券（600837）跌停走势，后市看空，不碰为妙

　　国金证券（600109）震荡整理，或将继续，观望为宜

　　美罗药业（600297）短线弱势，蓄势为主，暂不参与

　　华东数控（002248）价创新底，机会不大，回避为好

　　九鼎新材（002201）放量走高，还有空间，继续跟踪

　　大立科技（002214）支撑良好，走势向好，持股不动

　　登海种业（002041）震荡上行，机会仍存，积极持股

　　山下湖（002173）放量涨停，看高一线，后市关注

　　成交量前五名点评

　　中国联通（600050）空方占优，难有起色，暂不参与

　　中国中铁（601390）小幅反弹，关注压力，多看少动

　　中信证券（600030）均线有压，机会不大，回避为好

　　中国石化（600028）震荡整理，调整继续，不碰为妙

　　工商银行（601398）量能不大，反弹看量，观望为宜

　　万科Ａ（000002）整理格局，蓄势为主，短线不碰

　　五粮液（000858）空方势大，暂无机会，不碰为妙

　　欣龙控股（000955）短线弱势，整理依旧，回避为好

　　攀钢钢钒（000629）震荡调整，或将继续，暂不参与

　　TCL集团（000100）重心下移，行情向淡，观望为宜 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。