如何从加拿大资源类企业中淘金？

　　蔡臻欣

　　加拿大自然资源丰富，尤其是油砂、镍、钾等储量居世界第一。此外，黄金、金属铀及钻石的储量和产量均居世界前列，而这些资源中大部分都是中国目前急需的。

　　随着中国外汇储备的增加，如何通过企业收购模式获取海外自然资源，成为摆在中国企业家面前的重要课题。

加拿大国际商务师刘朝晖就此接受《第一财经日报》专访时表示，对加拿大的大型企业实施收购，可能涉及敏感的政治因素，想获得成功可能比较困难。相比之下，收购加拿大中小企业则容易得多。

　　收购几步走

　　刘朝晖告诉《第一财经日报》，加拿大资源类上市企业为数众多，且均在多伦多证交所上市。证交所设主板和创业板，按市值来算，主板资源类企业约占总市值的46.6%，其中能源类占28.5%，金属、非金属矿产及其他基本原材料类占18.1%。因此，多伦多证交所堪称是全球资源类企业最集中的地方。

　　说到企业收购，不能不提到加拿大证券法。加拿大没有全国统一的证券法，除两个省份之外，其余省份都对股份公司的收购有明确规定。

　　刘朝晖进一步分析指出，在加拿大收购自然资源类中小企业一般按照下列步骤进行。

　　“首先，收购方需要和加拿大投资银行、证券公司或相关咨询机构合作，选定候选企业名单，初步对企业的发展远景、内在价值、运营难度以及和国内公司的适配性进行研究，从中选定一家候选企业进行深入研究。如果研究结果令人满意，则着手制定收购战略和实施方案。在前期筛选候选名单的阶段，需要和加拿大投资界专业人士合作，以便在众多企业中选出有价值的精品，并掌握尽可能多的相关信息和法规政策。”

　　然后，收购方可通过加拿大的证券公司开设投资账户，择机悄悄买入候选公司的股票。为了便于隐身运作，收购公司可先在加拿大注册公司，利用其子公司开设投资账户操作。持股达10%时，需要收购方公告并报备。然后再收集“筹码”，达20%时，则须公告并公布收购方案。当然，还可以通过其他方式收集“筹码”，视具体收购计划而定。

　　最后，涉及各方进行收购谈判，视情况进行全部收购或部分收购。从计划开始，整个收购过程可持续一到两年，当然亦可速战速决。

　　合资方式亦可尝试

　　刘朝晖强调，中国企业为确保收购成功，要注意几个关键要素。其一，要通过扎实细致的准备工作，选定合适的收购对象；其二，要制定切实可行的收购战略；其三，要确保收购战略在严格保密的情况下顺利实施。因此企业领导一定要有国际合作的视野，具备一定的国际人才储备，另外，和加拿大本地的合作伙伴合作也很重要，如与投行和证券公司等密切合作。

　　“除进行企业收购外，如果国内企业愿意承担一定风险，还可以考虑和加拿大当地公司合作并成立合资公司的操作模式，直接向资源所在省申请或投标某个区域的勘探开发许可权（石油和天然气除外）。以这种方式运作，投资人承担的风险较大，申请或投标前，对现存地质报告的研究尤为重要。一旦成功，公司价值立刻扶摇直上，一旦失败，损失也会非常惨重。”刘朝晖补充指出。