牛熊证的价格计算

　　法兴证券(香港)董事李锦

　　牛熊证是对冲值接近于1的衍生产品，所以受引伸波幅的影响亦相当轻微，在计算价格变动方面会比较简单。以恒指牛证为例，如果价格是0.24港元，换股比率是8000兑1，假设恒指上升了200点，理论上牛证价格将上升：相关资产价格变动÷换股比率=200÷8000=0.025（港元）。理论上，该牛证价格可升至0.24+0.025=0.265（港元）。

　　目前，市场上有不少投资者短炒牛熊证，尤其是恒指的牛熊证，由于恒指涨跌速度快，即使只短炒，每日也有很多获利机会。而这类短线投资者，通常也喜欢用另一种方法去计算牛熊证的价格变化，他们会更看重恒指需要升跌多少点，牛熊证才会移动一个价位。他们每次入市的目标可能只是短炒一两个价位，但通过频繁的买卖将利润积少成多。 (来源：证券时报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。