广州博信：海外市场下挫，A股大幅调整

机构：广州博信

由于受到海外多个市场下挫的影响，周四股指大幅调整，盘中跌停家数近900家，市场恐慌情绪再现，后市建议投资者继续密切关注权重股走向和量能的变化。

消息面上，6月18日，中美就达成双边贸易协定展开谈判。

谈判内容主要围绕着加大市场开放力度、取消贸易保护，以及相关法律法规透明化等一系列问题。中方指出，美国总统换届不会影响到投资协议谈判，中方将继续秉承投资海外的方式调整贸易顺差。同时，正如外界预测的那样，此次中美战略经济对话并未过多涉及汇率问题。但周小川表示，美元疲软是导致中国出现通货膨胀压力的因素之一。美元疲软导致全球商品和原材料价格上涨，在兑换为人民币后，推高了中国的价格压力，而且目前许多发展中国家都感受到了这种影响。我们认为，本轮通胀是全球性的，而焦点集中在原油和粮食价格上。如果按目前中国的情况看，由于近几年国家大力扶持农业和今年粮食收成情况稳定，因此粮食价格仍在政府控制之中。但对于原油，由于我们缺乏定价权，再加上原油价格是用美元标价的，因此调整的方法就并不多了。回到A股上，目前困扰市场的仍是通胀，虽然5月CPI增速有所下降，但PPI增速仍在不断加快，所以下半年的通胀情况能否有效控制成为了机构投资者的一大心病，以此推算后续油价的涨跌也将成为市场强弱的风向标。

热点方面，今日受到平煤天安再次上调公司煤炭产品价格消息的刺激下，煤炭板块抗跌迹象较为明显。其实，近阶段由于受国际原油价格持续走高以及强劲的市场需求等因素的影响，亚洲煤炭基准价格－澳大利亚动力煤价格日前就上涨至历史最高纪录，超过150美元/吨。而在国内市场上，由于确保奥运电力安全，各大电厂正全力补充电煤，国内煤炭价格也创下历史新高。从国内目前情况看，经过三年的大力关停整顿，小煤矿总体上已经达到产能极限，由于无法避免的安全问题，未来即使增产，但空间非常有限，这是煤炭行业景气未来得以延续的根本原因。此外，我国经济的快速发展，对煤炭形成了旺盛的需求，而后续煤炭企业的并购重组和煤炭产业链延伸，更给煤炭产业带来长期的利好，因此建议投资者在操作上重点关注该板块的龙头个股。

技术面上，昨晚美股三大指数均出现了一定幅度的下跌，其中金融股下挫的幅度尤为严重，这使得今日港股也出现了较大幅度的调整。不过，从周四A股表现看，其影响比想象中大了许多，而且盘中下跌家数超过了900家。对于后市，我们认为，随着上证指数在2800点来回的反复洗盘整固，目前的抛压已逐步下降，再加上近期机构投资者正逢低回补筹码，因此6月市场仍将会有不少表现的机会。但操作上仍应以稳健为主，特别对于题材股应谨慎对待，毕竟这批股票相对于蓝筹股而言，短期涨幅已不小了，同时市盈率偏高，一旦机构资金撤离，股价回落的速度将会超过预期。

***风险警示：

随着股市波动的加剧，对于投资者的风险教育已经成为证券市场刻不容缓的工作之一。近期，国家相关部委为进一步促进国内证券市场的健康发展，陆续出台了一系列政策对股市进行调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施。作为规范的证券投资咨询机构，配合管理层对投资者进行风险教育，是我们义不容辞的义务和责任，我们郑重提醒投资者：“股市有风险，入市需谨慎”！

（广州博信）

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