散户砸底基金吸 考验支撑再拉锯

　　⊙天证投资

　　周四两市的走势没有延续周三的强势反弹格局，在美股市场隔夜深幅下跌和周三反弹产生的大量短线获利盘出逃的双重压力下，早盘两市股指双双低开，沪指以2921.72点开盘。盘中股指在权重股的纷纷大幅下挫下，重现逐波震荡走低的趋势，技术面上重新失守5日均线，随后走势如出一辙，股指出现持续性的调整，午盘后恐慌性抛盘大量涌出。

从上交所授权的指南针LEVEL-2行情中统计：市场卖盘一度超过买盘3倍之多，上涨下跌家数之比为69：836。

　　赢富数据：资金在急跌中出现回流

　　尽管周四又是大跌，但是上交所授权的指南针赢富数据监测到：近期A股市场资金开始有所转变，从前期的流出开始有逐步回流的现象；其中基金仍旧是做多的主力军，20日累计近50亿，有市场抄底的迹象，而散户资金也由前期的恐慌大量涌出开始转变为谨慎操作。近三日、五日、十日的沪市资金净出入，分别是沪市流入25亿元、16亿元、7.9亿元。其中“6?10”下跌以来，基金一直在增仓。这一动态，是散户投资人不能不在目前点位考虑的问题。

　　后市操作：市场对于热点开始变得敏感

　　从周四板块热点上看，焦炭的价格持续走高促使煤炭板块在周四涨势强劲，即便受到大盘总体走势影响，也显示较强抗跌性，可惜离开短中期的阻力位太近。盘中由个股拉动致使概念板块开始活跃，如中国中期带动期货概念股等，这表明市场游资又开始有所作为。同时券商板块也在流通盘较小的国金证券的拉动下一度成为市场拉升人气的一部分。而相反水泥、造纸、地产和钢铁股等周期性行业的抛压较大，同时权重股的走势是周四指数明显走弱的关键因素。

　　由于市场在经历“十连阴”暴跌和周三的暴涨走势，且周四没有所谓的实质性政策利好刺激，致使周四做多信心大打折扣。再加上周三大盘8%的震幅也使得短线资金的获利空间较大，在整体信心不足的情况下短线获利盘纷纷选择出货也进一步加重了市场回调的步伐。所以，在市场环境没有实质性变化的前提下，经过一段报复性上涨之后短期股指将进入震荡期，个股和板块的分化难以避免。

　　从短线看，2689点作为998点到6124点的0.33技术位，短线不会轻易跌破。短线跌到或者跌破该位置，可能有诱空陷阱之嫌。不排除围绕2689点出现来回拉锯的震荡，从而修正已经超卖的技术指标。

　　而从中线来看，随着时间的推移个股又将进入中报披露期，在经历了大幅下挫之后，绝大部分绩优股的估值已相对合理，所以这批个股有望在中报期间展开一段业绩反弹走势，投资者在随后盘中值得重点关注。

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