海通证券:受益油价上涨 维持对中石化买入评级

　　国家发展改革委19日宣布：自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元。自7月1日起，将全国电价平均每千瓦时提高2.5分钱。自即日起至今年12月31日，全国煤炭生产企业供发电用煤的出矿价，不得超过2008年6月19日实际结算价格。

　　点评：此次提价受益最大的是中国石化（600028.SH，0386.HK），根据模型测算，2008年公司业绩预计在0.50左右。而中国石油的业绩预计在0.70元左右。

　　国内成品油价格改革的步伐迈出了坚实的一步。在原油价格持续上涨，以及资源的要性受到越来越多的关注时，国内低廉的成品油价格不仅不利于资源的有效配置，也为国外对中国多种产品进行反倾销的理由。因而在印度等国纷纷提高成品油价格的大景下，我国有必要逐步提高成品油价格，以缓解国内日趋紧张的供油压力。虽然目前内CPI 仍居高不下，通胀压力大，但为了经济的长远发展，及时提价变得十分必要。为成品油价格改革的继续进行探路。

　　此次成品油价格提价幅度为历次提价之最，在去年11月提价500元/吨的基础上，此次一次性提价1000元/吨，显示了国家调整成品油格的决心。此外在提高成品油价格的同时，国家发改委也同时出台了配套政策，对下用油行业进行补贴。如果此次提价之后，下游企业能承受，那么国家有可能在今年继提高成品油价格，以尽快实现国内炼油行业盈利正常化，保证国内成品油的稳定供应。

　　（石化行业分析师 邓勇）