朝看美股午看A股 港股冲高回落 后市仍不乐观

　　京华山一

　　经过前周大跌1810点后，恒指上周反弹，周一至周三稳步回升，周四下滑528点，周五初段大升，但收市下跌52点，最后收报22745点，全周累计攀升153点，涨幅0.7%。交投未见增加，日均成交金额只有616亿港元，较前周减少12%。各分类指数之中，工商类股份表现最佳，上涨1.3%。国企股反弹1.1%，红筹股则只升0.8%。

　　蓝筹股中，中石油(00857.HK)及中石化(00386.HK)因内地提升成品油价格而分别劲升4.9%及11.3%。原油价格回落，中海油(00883.HK)表现落后大市，全周下挫2%。中国内地准备调升石油价格的消息已酝酿多日，在消息传闻的推动下，石油化工类股份的买盘较为积极，致使该类股份上周表现跑赢大市。

　　内地同时调升工商企业的电费4.7%，电力股企稳。非常明显，运输、钢铁、公路、汽车及航空股等则因为油价上升而出现沽压。其实，中国突然加油价及电费的举措直接令内地通胀上升，同时使投资者预期今年下半年当局仍会再加价。宏观来看，本次加价幅度尚算温和，不会突然改变内地对石油需求依然殷切这个事实。全球石油储量有限，相信油价长线仍会趋升。

　　目前市场气氛悲观，基金大户无意大举入市，致使成交低迷，港股走势飘忽。面对市场大幅波动，很多散户均看美股和内地A股的表现作为入市的指标，结果形成了开市跟随美股走势，而午市又被A股牵制的局面。

　　东南亚通胀升温，全球经济放缓，基金开始全面减持区内股票，港股近日也遭受抛售。内地通胀进一步恶化是一个隐忧，面对通胀压力，内地利率可能调升，中资股整体盈利面临倒退，恒生指数过半比重是中资股，因此恒指短期走势仍会反复。半年结前基金进行粉饰橱窗活动对大市有短暂刺激作用，但港股难望在短期重拾升轨，估计恒指阻力仍在24000点，而重要支撑在22000点水平(即预测市盈率14倍左右)。大市会否再挫至3月时低位，需要取决于利率走势及通胀压力。

　　在美国方面，除了油价走势，投资者担心经济大幅放缓，信贷危机挥之不去及企业盈利出现倒退。利率方面，联储局将于本周二及周三议息，市场预测联储局将维持联邦基金利率目标不变，会后的声明将会成为市场焦点。同时本周美国将公布多个非常重要的经济数据，包括消费信心、五月份耐用品订单、新屋销售、二手楼房销售及个人收入等，此等数据是否符合预期，亦会左右美股的去向。

　　香港方面，5月份的消费物价指数由4月份的5.4%，进一步攀升至5.7%。高油价及食品价格上升均会持续推高本港通胀。虽然香港没有大型工业，但运输及航空业均会受高油价影响而出现盈利倒退。照现时全球食品价格及油价高企的情况判断，本港全年整体通胀率可能升逾5%。

　　恒生指数上周收报22745点，全周累计攀升153点，涨幅0.7%。

　　本报资料图片张秀菊/制图 (来源：中国证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。