平煤天安调价促业绩增长

西南证券张刚

　　 在近期大盘的巨幅震荡行情中，煤炭板块在普涨的时候领涨，但普跌的时候抗跌。基金第一季度的投资组合显示，持股占流通A股比例第二高的煤炭股便是平煤天安，合计所持股数占流通A股比例为28.70％，比第一季度上升了7.76%。第一季度基金共计持股12530.88万股，共被18只基金持有，而2007年第四季度仅有11只基金持有。

　　 其中，广发旗下的广发大盘成长、广发聚丰、广发聚富，合计持股4103.95万股，占到基金持股总数的32.75％。华夏旗下的华夏红利、华夏复兴，合计持股2240.78万股，占到基金持股总数的17.88％。易方达旗下的易方达价值成长，持股1711.99万股，占到基金持股总数的13.66％。泰达荷银旗下的泰达荷银效率优选、泰达荷银风险预算、泰达荷银行业精选、泰达荷银周期，合计持股1116.75万股，占到基金持股总数的8.91％。

　　 2008年一季报平煤天安业绩加速增长，主要受到所得税率降低至25%的影响。6月下旬公司公告，公司炼焦煤产品价格在2008年5月1日上调基础上，自2008年6月10日起再次上调。其中，1/3焦精煤价格上调300元/吨（含税）；焦精煤、肥精煤价格上调300元/吨（不含税）。调价措施将促成公司业绩继续保持较大幅度增长，但截至目前公司尚未发布半年报业绩预增公告。

　　 从公司2008年一季报的前十大流通股股东看，除湖南华菱湘潭钢铁有限公司、宝钢为原限售股股东外，有8家基金。其中，2家基金新进，2家基金增持，4家基金减持。机构投资者对该股态度存在分歧。从限售股解冻的情况看，仅有三家限售股股东，但解冻日期在2009年11月23日，较长时间无需担忧减持压力。

　　 近期该股跟随大盘触及33元附近的前期底部支撑后，出现止跌回稳，此前曾3度触及这一价位后出现回升，周五的成交显著放大，显示有资金吸纳。不过，由于部分基金出现减持行为，公司也未发布业绩预增公告，与目前市场对煤炭类公司业绩良好的预期有些不符。

　　
　　
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