中期业绩大增 深发展未来面临两大风险

　　每经记者 黄惠敏

　　深发展发布2008年度中期业绩预增公告称，预计该公司2008年1~6月累计净利润较去年同期相比将增长85％～95％，为20.79亿~21.92亿元；在考虑 “深发SCF1”认股权证行权引致股本变动的因素后，深发展仍预计其每股收益相较去年同期增长68%～77%，前景看好。

　　深发展认为，业绩大幅增长的原因在于存贷款增加、不良贷款减少以及有效税率的降低等。

　　昨日，国信证券在报告中指出，深发展业绩和资产质量符合预期，不良贷款清收顺利，2008年上半年累计利润为20.8亿元至21.9亿元，EPS为0.87～0.91元，符合此前预期。预计深发展2008年贷款增长18.3%，存款增长22.4%。

　　尽管深发展预增可高达95%，但国信报告中也指出，深发展面临两大风险：其一，经济下滑坏于预期，导致收入和资产质量波动坏于预期；其二，限售股上市流通相对比较自由的股票供应量，或对股价造成一些短期压力。

　　北京一位银行业分析师对记者表示：“国家宏观经济调控方面，不对称加息最直接影响利差收入，准备金率、央票等也改变银行资产配置并降低收益率。”。

　　银行股限售股的减持是银行业的另一风险。据国信证券报告显示，近期解禁的银行股有深发展、华夏银行、北京银行和南京银行，以6月19日股价计算，其中民生银行昨日就有解禁达120亿元，而北京银行也将在9月中旬有市值370亿元的股票解禁。

　　国泰君安银行业研究员伍永刚在接受记者采访时表示，就深发展而言，其限售股解禁压力已不大，因为其限售股在早前已开始流通，而新桥方面持有的股票相信不会轻易出售。但是他认为限售股的解禁也确实会对银行股股价造成一定的压力。

　　伍永刚还对目前物价和油价上涨会伤害宏观经济发展表示担忧，还有如果房地产调控厉害，不良贷款存在不确定性。但他表示，目前整个行业的资产质量还可以，大部分银行的不良贷款率都下降。

　　前述北京某银行业分析师认为，解禁无疑会对股价造成压力，如果银行股盈利向下的预期不改变，就可能有抛压的情况出现。