□本报记者 朱茵 上海报道
在昨日举行的下半年投资策略报告会上,东方证券提出“穿越迷雾重归理性”这一投资主题,建议投资者重新以理性的视角和心态审视A股的投资价值,不要盲目悲观。
针对目前市场普遍担忧输入性通胀影响2008-2009年上市公司盈利增长这一问题,东方证券提出,二季度物价已经出现回落态势,同时大宗原材料供给虽然紧张,但还不至于出现供给短缺,中国充足的外汇储备足以应付原材料价格的上涨。中国已迈出了油价电价改革步伐,上调成品油价格后,2008年企业盈利增速将提升至33%。
东方证券认为,通过国际比较,A股在全球市场的吸引力不减。同时,市场流动性仍然充裕,股市资金的供求将取决于投资者的信心。东方证券研究所副所长、策略研究主管邓宏光表示,下半年A股将逐步恢复信心,重归理性。2008年A股市场应该享有的合理动态市盈率为25倍,对应上证综合指数点位为4200点。
谈及下半年A股市场投资策略,邓宏光提出,首先可选择对市场趋势反映敏感,同时盈利预期有望随市场转暖上调的行业,如金融行业中的保险、券商等;其次选择纠正原先被错误预判的行业,如钢铁、银行、地产等,以及在价格体制改革预期下行业盈利预测有望上调的行业,如石化;第三,市场转暖之际,内需和成长的投资主题不变。内需和成长主题下的行业和上市公司应该受到投资者重点关注,但要考虑估值水平的高低,建议标配连锁医药和食品饮料行业。最后,建议投资者关注主题投资带来的机会,如上海国资重组和世博会召开带来投资机会的上海本地股。
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