阳光能源增长惹注目当旺 美林唱好安踏看10元

　　美股上周五急挫，恒指先跌后回稳，早段低开339点，见22,385后有买盘出现，反弹上22,830，收报22,714点，跌30点，大市成交596.8亿元。本周为期指结算日，好淡将继续暗斗，加上外围市况难测，恒指去向难以捉摸，惟可观察得到21,700水平为一个重要的分界线，若此位一破，形势堪虞。

　　油价当前仍然高企不下，然而太阳能产业是当今热门的投资主题，既是具备开拓新能源的概念，也响应全世界环保的大潮流，成为近年欧、美股坛新贵，股价近年升幅均以倍计，主要动力即来源于业绩的强劲增长。

　　中央大力推动环保业务，已经在众多不同的场合表达对环保问题的重视，预计2010年前，内地可再生能源占到整体能源供应的10%，2020年更加进一步提高到15%，预期整个太阳能产业未来每年增幅大约三成。然而，主要从事生产吸收太阳能硅板的阳光能源(0757)可受惠于国策；受惠环球太阳能电板需求不断增加。阳光能源近年成长迅速，07年纯利达2.92亿元(人民币，下同)，较06年增长1.66倍，而04至06年的复合增长高达3.7倍，业务增长速度惹人注目。今年首季度毛利率达41%，主要受原材料如多晶硅等价格持续上升影响，公司的业务毛利率在同侪当中属于比较高的水平，去年6月购并企业带来技术增值，预计今年公司毛利率将维持33%水平。

　　阳光能源以生产太阳能电池板原料「硅锭」及「硅片」为主，为内地第二大生产厂商，去年出产「硅片」1700万片，「硅锭」则更达1000万吨，占了去年全国产能的四分一。公司未来计划加大产能，增加96台单晶矽锭拉制机和40台线锯，单晶硅锭产能会增至2000吨及5600万块单晶矽锭拉制机和400台线锯，共可生产1.5亿片单晶矽片。虽然去年「硅锭」的主要原料，占总体成本达六成的「硅料」价格大幅攀升，每公斤由过往的60美元增至400美元，不过由于「硅锭」需求强劲，公司几乎可以把全部成本转嫁客户。

　　公司亦计划进军海外市场，如鼓励应用太阳能的日本政府，而日本亦是重点的海外市场之一，另外，又与日本住友商事合作，以其作为产品的日本分销商，利用其本地市场营销经验开拓日本市场。预期08年度盈利仍然保持快速增长，预测市盈率为17.92倍，相较在英伦挂牌上市的浙江昱辉能源(Renesola)的18.8倍及在美国上市的中国太阳能矽晶圆厂商LDK太阳能的大约20倍来得便宜，而现时内地同业股份公司的市盈率一般超过20倍。

　　股价受大市拖累，最低见至3.68元，惟低位出现买盘，现价重返20天线之上，MACD出现买入讯号，在成交配合下，可望回升至6元水平(现价为4.88元)。

　　美林唱好安踏睇10元

　　体育用品品牌喜得龙即将招股上市，而影子股安踏(2020)则获美林睇好，认为该公司的业务不断壮大，有可能于短期内收购品牌。安踏于内地的中低档运动服装市场，属于行业集成者，而这个市场向来受国际高档品牌所忽视，但具有一定潜质。由于内地于这个市场的竞争不太激烈，安踏有望迅速成长，占有越来越大的市场份额。现予安踏「买入」评级，目标价10元，反映现价6.89元，有成45%上升空间。 (来源：香港文汇报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。