量能不足导致反弹力度有限

　　昨天，沪深两市股指小幅低开后，在以北京银行为首的银行股的推动下展开逐波反弹。午后，市场人气开始回暖，个股出现大面积普涨。最终，两市股指均以小阳线报收，但沪综指未能收在5日均线上方。深成指相对较强，反映出目前的市场状况，除了权重股仍存在来自于基金等机构的做空动能外，其他中小市值股票孕育的反弹欲望已十分强烈。尽管昨日两市量能较前一交易日有所放大，但仍然维持近期的低成交水平上，意味着大部分投资者对短期市场仍抱有谨慎观望的态度。

　　超跌题材股再度成为昨日市场热点的缩影。鼎立股份在大股东公告“20元以下不减持解禁股”后直接封死涨停，反映出“大小非”减持问题仍是当前对投资者心理构成压力的主要因素。随着奥运会的临近，以中体产业为代表的奥运概念股及北京本地旅游概念股也纷纷展开反弹，对市场人气产生一定刺激作用。同时，出于对融资融券业务的期待，券商股再次受到市场的追捧。可以说，除了机构重仓的一线权重蓝筹股外，市场的反弹要求非常强烈。

　　近期政策面的暖风频吹，为昨天的反弹提供了一定的契机。与去年10月份不同的是，证监会主席尚福林日前明确强调，要全力维护股市稳定，并将引导长期资金入市，表明了管理层对当前股市进行呵护的意图。不过，政策意图转化为市场运行方式还需要一个过程，尤其是基金等机构投资者观念的转变，将直接决定后市的运行方向。

　　基金一直是3500点以来主要的做空力量，基金重仓股更是轮番陷入连续暴跌的循环中，几乎没有出现像样的反弹。尤其是近期，以中国石化为代表的石化板块在提价利好公布后，反而重蹈3G板块的覆辙，充分显示出提价消息公布前开始逢低建仓的先知先觉的基金，在利好兑现后根本就没有长期持有进行价值投资的打算，只是在进行小规模的短线投机性炒作，这也是导致近期A股市场始终无法真正摆脱阴跌命运的罪魁祸首。

　　短期来看，沪综指的5日均线与10日均线距离较近，已对股指构成一定压力。短期内的参与机会主要集中在超跌的中小盘股票，在权重股有效企稳前，投资者还应以谨慎观望为主。

　　和讯信息 崔晓黎

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