中金公司：美国房价和消费者信心持续下跌

　　房价和消费者信心持续下跌—S&P/Case-Shiller房价指数和消费者信心指数简评

　　4月份S&P/Case-Shiller20大城市房价指数同比下跌15.3%，10大城市房价指数同比下跌16.4%，均创下历史最大同比跌幅。6月份咨商局消费者信心指数从上月的57.2大幅跌至50.4，低于市场预期的56.5，创下16年来的新低。S&P/Case-Shiller指数显示房价持续下跌，根据20大城市房价指数测算，名义房价从06年的顶峰已经累计下跌18%，

　　经过CPI平减之后的实际房价指数下跌则更为显著，已经达到22%。最新数据显示08年1季度住房抵押贷款违约率和没收率分别攀升至创纪录的6.35%和2.47%，大幅高于前一季度的5.82%和2.04%，显示将有更多的没收住房被投放到市场当中。加上经济低迷，消费者信心屡创新低，住房需求持续下滑，住房市场的供给需求缺口将进一步扩大，房价还有相当可观的下跌空间。持续下跌的房价和不断飙升的油价在严重侵蚀居民购买力以及打击消费者信心。美联储将于明天举行议息会议，预期将不会加息，但会后的声明将显示美联储下半年的加息倾向的程度。

　　重组后各运营商将逐步于近期启动新一轮网络招标，投资额将可能大于市场预期

　　近期根据我们的了解，在电信重组后各运营商将于7月起逐步启动新一轮的移动网络招标，预计整体投资将非常可能大于市场及我们原来的预期。对通讯设备行业的影响：国外部分厂商竞争实力降低，有利于国内厂商获取更大的市场份额，从而在未来投资扩大中获取较大收益；主设备厂商有希望于今年确认相当的销售收入。我们认为通讯设备板块有机会跑赢大盘。目前我们所覆盖A股通讯设备相关公司2008年及2009 年平均市盈率为28.8 倍及22.1倍，其中主系统设备厂商相应估值最高；而光纤缆厂商相应较低。中兴通讯是电信重组及3G受益程度最大最直接的通讯设备上市公司，且未来2-3年业绩成长较快，因此我们仍建议投资者重点关注。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。