央行调查货币政策 三分之二银行家认为偏紧

　　6月25日，是央行最近一次上调存款准备金1个百分点后，第二次交款的日子，回笼资金约2000亿元，但从货币市场看，拆借利率相较于第一次上交时的普涨，要平静得多，仅有14天拆借利率出现明显上涨。

　　也许正基于市场相对宽松的流动性状态，从24日开始，有关定向央票将再度出炉以回笼流动性的传言，突然雀起。

　　但在市场的另一面，银行家和企业家对货币紧缩的感受，却比市场表现要强烈得多。

　　25日，央行公布的对银行家、企业家和储户的问卷调查结果显示，银行家对货币政策从紧的感受达到2004年来的最高，而企业家感受的贷款满足程度降到历史新低。

　　从紧感受明显

　　在央行今年以来连续上调5次存款准备，及进行信贷按月调控后，银行家和企业对货币政策的从紧信号感觉明显。

　　央行的报告显示，二季度银行家认为货币政策“适度”占比再创新低，降至31.2%，连续5个季度累计下降已达24.6个百分点。

　　银行家们普遍认为，目前的货币政策已经过紧。

　　调查显示，银行家判断货币政策“过紧”或“偏紧”的比例达到66.1%，为2004年调查以来的最高值强。银行家们已经普遍感受到央行引导信贷投向的政策效果。

　　事实表明了这一点。某国有银行分行副行长对记者表示：“现在每个月额度都很紧张，我们这个月的贷款已经没有额度了。”

　　而这一说法，在记者采访的不同银行都有类似说法。

　　在银行贷款紧缩之下，企业普遍反映贷款的满足程度降至最低。

　　央行对企业家的问卷调查显示，二季度企业对银行贷款掌握的指数已降至-26.0%，相较于2007年1季度的 -18.9%，累计回落达7.1个百分点，已经连续5个季度回落。央行官员称，这是2005年以来的最低水平。

　　调查显示，27.0%的企业家认为银行贷款掌握“偏严”，这一比例是近三年来的最高点。

　　信贷紧缩之下，企业对信贷成本上升的感觉明显。判断借款利率水平“偏高”的占比达36%，为1997年以来最高。

　　商业银行人士对记者表示：“由于规模受限，即使对一些AAA级的客户都基本取消了贷款下浮，统一执行上浮利率了。”

　　虽然大家从紧预期强烈，但从市场反应看，似乎并不支持价格工具的出台。银行家们认为总体利率水平适度，下季加息预期弱化。

　　信贷资产质量隐忧

　　从紧货币政策之下，对信贷资产质量的关注提高到空前高度。无论是银监会还是央行，都在不同场合提出了对今年信贷不良反弹的担忧，而央行的本次问卷调查显示，这个问题也成为银行家们的共同忧虑。

　　银行家们认为，信贷资产质量下降、贷款逾期客户增加的潜在风险，可能会对银行业未来经营状况产生不良影响。

　　而如果企业的经济状况是银行信贷资产质量的一张“晴雨表”的话，这张表格给出的答案并不乐观。

　　其中，小企业群体的表现尤为令人担忧。央行对企业家的调查显示，小型企业盈利指数2007年以来首次进入不景气区间达-0.2%，分别比上季度和上年同期下降0.6和2.9个百分点。

　　而来自浙江省统计局的数据也显示，2008年1-4月，浙江省规模以上企业亏损面达21%，众多企业面临收贷与惜贷的双重压力，有的资金链存在断裂的危险。

　　资金链的绷紧，让企业的信贷需求表现更加强烈。

　　央行调查显示，继2008年一季度贷款需求指数大幅反弹后，二季继续保持高位，达68.8%，为2004年调查以来的同期最高值。

　　分行业看，农业、制造业与非制造业贷款需求指数均处于较高位置，并创同期新高。从贷款用途看，企业用于经营周转的贷款需求增长明显，个人消费贷款却全面下降。

　　但是，银行家们普遍认为，虽然信贷质量存在种种令人担心之处，但银行的财务状况却在持续好转，目前来看，信贷质量尚未对银行的整体业绩形成影响。

　　这里主要有三大原因：首先，银行贷款利率一直呈现不断上升趋势，导致利差扩大。银行的年报显示普遍盈利提高，有82.1%的受访银行家都认为二季度银行会继续实现增盈；其次是，受银行存款回流影响，资金头寸“过紧”或“偏紧”的银行比例逐季下降，本季降至18.9%，与去年年末相比累计降幅近10个百分点；再次，央行调查的固定资产投资指数达到94年来的历史同期最高，由此导致信贷需求依然不减，这可以为银行继续扩大利差提供了可能。