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追涨杀跌忙活半年 基金交出巨亏33%答卷

  ◆每经记者 巩万龙

  自大盘冲高6124点后,一轮急速下挫的狂潮席卷了股市的每一个角落。不少去年的投资理念和投资策略在这轮下跌浪潮中统统被掀翻,以专业投资著称的基金纷纷被砸趴在地,基金净值大幅缩水,基金何时止损获利,成为了市场普遍关注的话题,这也是被深套的基民心中的最大期待。

  2008年上半年,巨额资金财富已经化水,我们有必要对基金在2008年上半年的资产折损进行梳理,算一笔明白账。

  股票型基金半年缩水三成多 业绩加速分化

  2008年的上半年即将过去,美国次贷危机、“大小非”、巨额再融资和通货膨胀……,曾在2007年疯涨的上证指数一路狂泄至2700点,曾经做高股指的基金却在6个月里反应迟钝,选股能力、仓位控制、资产配置效率和品牌认同等因素上均暴露一定问题。

  Wind统计,截至6月26日,尽管股票型基金上半年整体跑赢大市10.69%,但净值却整体平均下跌33.92%,而向来稳健的债券型基金也微跌0.36%。去年名列股票型基金前三甲的华夏大盘精选、博时主题和中邮核心成长,早已出现严重的业绩分化。

  股票型基金篇

  股票型基金上半年跌33.92%

  今年上半年,上证指数从5275点一路狂泻,股指相继跌破4000点和3000点整数关口,市场信心在下跌中几乎崩溃。

  据wind数据统计,除去新成立的基金外,股票型基金上半年平均下跌33.92%,330只开放式基金平均下跌24.49%,114只配置型基金平均下跌29.05%,57只债券型基金平均下跌0.36%。

  总体来说,在股票型基金中,除了部分新基金之外,上半年股票型基金整体处于负增长状态,股票型基金中只有29只基金跌幅小于30%,25只基金跌幅更是在40%以上。而跌幅最大的是友邦华泰红利ETF,跌幅高达46.09%。

  另外,从行业相对走势来看,曾在去年推动基金业绩爆发的基础显著发生变动。金融服务业、房地产、采掘、金属、非金属、交运仓储等权重较大、大盘蓝筹股集中的行业跌幅更大,各行业的龙头股票均出现腰斩,甚至60%以上的跌幅。其实,去年推高股指的大盘蓝筹股正是基金重仓的最爱,所以主要投资蓝筹股的策略今年以来经历了较大损失。

  有分析人士指出,经过上半年市场的持续下跌后,偏股型基金从去年下半年以来累积的投资收益至今已经所剩无几了。此种情况对2008年下半年的基金分红产生了很大压力。

  牛基业绩加速分化

  从具体的各只基金的业绩表现上来看,分化已经在所难免。排名去年业绩最优前三甲的股票型基金??华夏大盘精选、中邮核心精选成长和博时主题,今年表现大相径庭。

  今年以来,华夏大盘精选净值下跌25.14%,虽然保住了前五名的排名,但是已将王者宝座拱手让出;而博时主题行业下跌了31.67%,排名133名;中邮核心精选则下跌了41.8%,第146名的排名基本属于垫底。

  除了2007年前三甲之外,去年排名前十的基金还有,易方达深证100ETF、光大保德信红利、华夏红利、东方精选、华宝兴业收益、华安宏利、富兰克林国海弹性市值。

  截至6月27日,除了富兰克林国海弹性市值位列第三名之外,上述的其他基金再无一只跻身股票型基金前20名,其中,光大宝德信排第159名,东方精选排第247名。

  豪赌出来的巨亏

  如果细数最近一段时间以来,基金在个股上遭受的巨大损失,基金重仓豪赌资产重组、资产注入、整体上市和业绩暴涨的操作思维暴露于天下。

  从宏达股份中国联通,再到陷入“复牌门”的天一科技泸天化,再到浙江医药新和成为代表的医药股,基金在这些个股上自编自演了“滑铁卢”大溃败。

  以中邮系基金为例,旗下的两只基金??中邮创业核心成长和中邮核心精选从去年下半年到今年一季度,仓位增长到高达90%左右,而且十大重仓股有七只重叠,投资策略更是一味做多。结果导致这两只基金在上半年跌幅均超过40%。

  “行业配置效应低是基金一季度业绩不佳的主要原因,二季度基金在仓位和组合结构上作了适当调整,主要是降低仓位,并增加了防御性行业的资产配置,因而二季度以来偏股型基金净值下跌的趋势比一季度已经明显放缓。”招商证券基金研究中心在2008年中期研究策略中指出。

  有市场分析人士指出,在控制系统风险的同时,可以保持一定的流动性水平,便于在市场变动时以低成本完成组合调整。对于投资期限较短的投资者,可继续持有中低风险的基金组合,待基础股票市场走势进一步明朗后,再考虑提高高风险基金的比例。

  

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(责任编辑:陈然)

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