光大证券：股指寻底步伐有所加快

　　下跌有加速之势

　　市场展望：继沪指向下破位后，昨日沪深300 指数也创下自2007年3月28日以来的新低，各项技术指标再次出现空头排列，抛盘有所增多。从盘面来看，银行、地产、钢铁等权重股再度成为市场做空的主力，盘中热点较为散乱，基本无法组织有效的反弹。

　　沪指自2007 年10 月16 日最高6124.04点回调以来，在8个月的时间中，已累计下跌56.7%，其下跌的空间和时间都超过市场预期，下跌的

　　动能来自于宏观经济压力下上市公司业绩增长的减缓和资金面偏紧的情况下估值的调低。截止昨日，沪深300 指数07年市盈率为19.31倍，考虑到业绩增长减缓和交叉持股将使得上市公司08 股权投资收益下降的因素，沪深300在08年的市盈率可能比市场预期要差，同时，市场被低估的情况还不明显，在保守的策略下，机构投资者仍显谨慎。

　　值得注意的是，在近期南方水灾和油价上调导致运费增加后，部分地区食品价格有上行之势，加上能源价格的高企，在控制通胀的前提下，投资者进一步担忧新的宏观调控政策出台，使得权重股走势趋弱。

　　总体看，经过前期的震荡后，在技术性卖盘增多和宏观调控并末结束的情况下，股指寻底的步伐有所加快，如果没有实质性利好推出，投资者可加大止损力度。

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