及时抢筹三大热点板块

　　　农业板块： 涨价预期吹响反攻号角

　　热点解析：

　　国务院总理温家宝7月2日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《国家粮食安全中长期规划纲要》,会议强调使粮食自给率稳定在95%以上，2010年粮食综合生产能力稳定在1万亿斤以上。为达成这一目标，除了保证耕地数量、提高单产外，最主要的是增加农民收入，提高农民的种粮积极性。会议强调，将国家财政支出重点向农村倾斜，并逐步理顺粮食价格。

　　中国政府一向重视粮食问题，而在世界性粮食短缺的大背景下，粮食安全已经被提升国家战略的高度。但由于化肥、农用柴油、人工等成本出现大幅上涨，目前每亩成本的增加额已近百元，而国家补贴的增长仅相当于每亩增加17元，这使得农民种粮积极性已经受到很大的挫伤，南方双季稻改种单季以及抛荒的显现并不少见。如果过低的粮价再度对农民收入构成伤害，那么09年粮食供给问题将可能会激化，由此带来的后果将更为严重，95%的粮食自给率也就无从谈起。在这样的情况下，很多敏锐的投资者已经从“逐步理顺粮食价格”的论调中嗅出些许味道。受此影响，周四农业板块大幅飙升，再次位居涨幅榜前列。我们认为，随着人口增加、收入提高带来需求旺盛、气候因素导致减产，以及生物能源对粮食需求的迅猛增长，都使得农产品价格具备长期走高的条件。农业板块也将成为贯穿整个08年的投资主题，相关投资机会值得重点关注。

　　投资要点：

　　1、随着我国农产品在成本不断提高、需求的不断增加以及供给增长乏力的影响，农产品的持续走高已经成为必然;

　　2、就近期来看，由于生产成本的大幅提高，为了保证国家粮食安全、提高农民种粮积极性，再次提高粮价几乎不可避免。

　　一、多重因素推高粮食价格

　　对我国来讲，随着生产成本的不断提高和供需关系的变化，农产品价格的持续走高已经成为不可逆转的趋势。

　　在粮食生产成本方面，主要包括物质与服务费用、人工成本和土地成本。化肥、农药以及农用柴油等在我国农业生产成本中占了50%以上的比例，而化肥和农药都是高能耗产品，因此能源价格高位运行必然带动农资产品和相关服务价格显著增长。根据计算，目前生产粮食的每亩成本已经增长近百元。

　　在供需关系上，目前我国农业生产赖以发展的土地资源有16539万公顷，其中耕地面积为13004万公顷，宜农荒地为3535万公顷。去年粮食作物播种面积为10553万公顷，已经占到耕地面积的81.15%。再考虑到粮食单产增速呈递减趋势，目前已趋近于0，因此继续提高粮食产量的空间已经相当有限。而相较于粮食供给增长的乏力，粮食需求却在稳步增长。首先，人口增加必然增加粮食需求。其次，随着工业化和城镇化加速推进，城乡居民经济收入明显提高，食用油和肉禽蛋奶的消费需求迅速增长，由此导致油料作物和饲料原粮的需求大幅增加。在这样的背景下，农产品价格的持续走高已经成为必然。

　　二、涨价预期助推板块飙升

　　据了解，生产成本的大幅增长已经使农民种粮积极性已经受到很大的挫伤，南方双季稻改种单季以及抛荒的显现并不少见。但由于今年开春的播种计划多在上一年度年底落实，种植意愿下滑并没有明显表现在播种面积上。但如果过低的粮价再度对农民收入构成伤害，那么09年粮食供给问题将可能会激化，由此带来的后果将更为严重，95%的粮食自给率也就无从谈起。

　　为鼓励生产，目前采用的政策主要包括收入支持政策和价格支持政策。价格政策方面，08年两次提高最低保护价，但总的提价提高幅度不到10%，且与市场价格仍有一定的距离，实际上并没能够有效增加农民收入，并不足以带动农民的种粮积极性。

　　收入支持方面的主要手段是加大政策补贴，已经由07年的427亿元，增加到08年638亿元，相当于每亩增加17元。然而，与每亩成本增加近百元相比，补贴的增长已经远远落后于成本的增加。

　　我们认为，在当前形势下，每亩地的收入需要增加100元以上抵消成本上升带来负面影响，要调动农民的种粮积极性，相应的收入支持政策至少应该也需要达到每亩百元水平。按三大粮食作物约12亿亩播种面积计算，折合成直接补贴需要增加1200亿元，也就是说09年财政补贴需要达到接近2000亿才能够使粮食生产有合理收益。这在当前宏观经济形势趋紧的形势下，显然并不容易。

　　由此来看，收入政策的落实还需要在价格政策方面着手。按三种粮食平均400kg/亩计算，粮食价格需要上涨20%才能较为充分消化成本上升压力，涨价30%才能够保障农民种粮收入能有一定的增加。而本次会议提出的“逐步理顺粮食价格”几乎可以认为是提价的伏笔，预计在秋粮上市前粮价将再次上涨，而农业板块也将再次成为资本市场上资金热烈追逐的对象。

　　在实际操作中，建议关注相关受益品种，如北大荒（600598）、金健米业（600127），以及隆平高科（000998）、丰乐种业（000713）等。

　　(东方智慧)

　　
　　环保概念股：短线游资在炒作

　　周三、周四，两市环保概念股表现出众，龙净环保（600388）、创业环保（600874）、菲达环保（600526）、霞客环保（002015）、中原环保（000544）等众多品种均连续两天上扬，其中龙净环保与霞客环保更是连封两个涨停。

　　环境保护是经济获得可持续发展动力的一个关键，牺牲环境保护来谋求短期的更快发展，是饮鸩止渴。以前，由于我国经济处于一个比较低的水平上，也由于不正确的政绩考核体系，致使比较多地出现一味追求发展速度，忽视环境保护的情况。但在目前我国经济的加速转型期，重视环境保护，重视可持续发展已经成为一个普遍的共识。08年，北京奥运会即将召开，环保更是受到了越来越多的关注。同时，国际油价高烧不止，节约能源的要求也与环境保护息息相关。因此，从大的背景上看，环保产业有着广阔的发展空间。

　　但从微观层面上看，大多冠以环保字眼的上市公司的主营业务创利能力并不强，规模也比较小。从上述品种来看，大多的动态市盈率很高，远远超出了目前市场的平均水平。所以，短线看，可能只是游资炒作，走势未必会有很强的持续性。

　　该板块中，比较而言有一定价值的品种是龙净环保。公司是国际上唯一同时拥有电除尘器、湿法脱硫和气力输送配套百万KW机组能力的企业，且动态市盈率相对有一定优势。

　　(申银万国)

　　
　　油价高企 新能源受宠

　　两市大盘今日低开高走，成交量出现放大，个股普遍上涨，大盘已经不理会周边市场的下跌和大盘权重股的下跌，显示场外资金开始进场，市场阶段性底部若隐若现，最终上证指数以2703.53点报收并成功站居5日均线上方，短期反弹动能加大。因此建议大家准备积极入场，关注政策支持、发展前景广阔的新能源个股。

　　新能源迎来大机遇

　　中国经济高速发展，对能源的需求越来越大。中国能源消费70%依靠煤，这样的能源结构会给我国带来很大的压力，一面是资源的有限，一面是巨大的能源消耗，加上越来越大的温室气体排放压力均注定了能源结构的改善迫在眉睫;同时，近期国际原油价格再度走高。油价的上涨相应也增加了很多企业的经营成本，寻找替代能源就成为当务之急，新能源产业因此浮出水面。新能源产业正迎合了这种高速增长的需求。在政策倾斜下，太阳能、风能、生物质能、燃料电池等新能源及可再生能源的产业化规模将不断扩大，具有规模优势及的新能源企业将有更大的发展空间。可以预见，蕴涵着巨大财富的新能源产业即将呈现高速增长态势。

　　政策支持 前景广阔

　　国家在“十一五”期间把新能源作为重点产业加以发展。十一五规划”中明确提出：“加快发展风能、太阳能、生物质能等可再生能源。”2006年1月1日正式实施的《可再生能源法》中，更是鼓励外资和民间资本进入新能源和可再生能源产业，促进产业和市场发展。2007年9月4日，国家发改委发布《可再生能源中长期发展规划》，这是继新能源法颁布实施后我国可再生能源发展里程的又一件大事。规划进一步明确了我国可再生能源中长期具体发展目标。预计实现2020年可再生能源中长期规划任务，将需总投资约2万亿元。并指出，要逐步提高优质清洁可再生能源在能源结构中的比例，力争到2010年使可再生能源消费量达到能源消费总量的10%左右，到2020年达到15%左右。目前，可再生能源规模只有8%。显然上述政策对于隶属新能源概念的上市公司无疑将产生长期和巨大的影响，一举打开了新能源板块的后期的发展空间。

　　强力挺进风电新能源

　　漳泽电力（000767）在07年通过定向增发投资的内蒙达茂旗风电将有部分机组投产，其中乌拉特中旗巴音杭盖风场一期20台风电机组已于今年2月并网发电，另46台机组将于8月底全部投产。08年内在建的两个风电项目全部投运贡献利润.作为国家产业政策支持的新能源，风电享受超过当地上网电价约0.25元的加价.此外，内蒙古是风力资源丰富的区域之一，而公司也制定了在国家产业政策扶持下大力发展新能源。持有天弘基金公司26%的股权，天弘基金公是环渤海地区的第一家基金管理公司，也有望为公司带来实实在的利润，该股因此拥有了炙手可热的风电新能源题材。走势上，该股近半年出现深幅调整，跌幅高达70%以上，股价再度回档至牛市启动前的五元附近，前期介入的主力资金悉数被套，随着大盘行情的回暖，主力机构将发动自救行情，其所拥有的资产注入和风电新能源题材也将再度引起市场的高度关注。

　　(民族证券)

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