对话金融专家 如何支撑后奥运时代股市

　　中国政府和经济学家担心在北京奥运会过后，当全世界对中国的关注减弱时；在人民币升值告一段落时；或者在美国克服了次贷危机，开始为遏制通货膨胀而提高利率时，过分膨胀的热钱有可能在一夜间流入美国和欧洲。

　　这样一来，中国的股市和不动产市场就会遭受毁灭性的打击，从而导致社会上的不稳定。

　　其他的因素我们暂不考虑，对于股市，北京奥运会之后，谁来支撑？对此，《市场导报》记者对话了浙江大学经济学院副院长、浙江金融学会会长金雪军教授。

　　记者：目前市场对于奥运会后的股市走向出现两种声音，您怎样看待？

　　金：的确，目前市场上出现了两种对于奥运会后股票市场走势截然不同的声音。一种认为由于奥运会产生的经济增量将带动整个经济的发展，因此股市自然在奥运会后还会持续向好；另外一种声音则认为，由于股市没有重要概念的支撑，而将出现滑坡。

　　两种声音都有各自支撑的理论，比如历届奥运会后的举办国股市的走向等等，但事实上，每一个国家的各种经济要素不尽相同，和中国没有一定的可比性，因此要把之前举办奥运会国家的经济发展和股市走向和中国相比，有点生搬硬套。

　　记者：奥运概念能不能在奥运会即将到来的时候掀起一波浪潮？

　　金：奥运会因为带动了投资、旅游、消费，因此的的确确给了投资者一个概念，但上半年的奥运概念并不足以支撑市场，就拿现在的市场形势来说，离奥运会开幕只有短短的一个月时间，但市场依旧处于疲态。

　　由于市场的改变同时还取决于投资者的人气，目前市场对于投资者人气的挫伤已经累积到了一定程度，想要改变这样的状况，并非一朝一夕就能成功。关键要看国家的态度，以及持续而进的大小非解禁控制、如何为市场补充“血液”、宏观调控力度的把握等，并不仅仅是一个奥运会概念就能解决所有问题。

　　记者：那您认为，北京奥运会之后，中国的股市到底会涨还是会跌？

　　金：股市的变化取决于两大因素，一是国家的基本态度、立场和监管政策，二是股市自身基础性的条件，比如大小非解禁、再融资、宏观调控的力度等等。如果要股票市场能够有稳定的发展，就需要两者的结合。

　　新华社7月1日发表《关于中国股市的通信》，认为中国股市有健康发展的基础，这被认为是官方的一种声音，一定意义上也表明了官方态度。但要改变现在的股市状况，这显然不够，还需要股市自身基础性条件的改变。

　　北京奥运会后的股市也一样，政策和股市基本面若没有大的改变，市场的走势也不会改变。

　　记者：那按照您的看法，奥运会后投资者有没有机会？

　　金：当然有。

　　当奥运会后，奥运会概念消失后，投资者的心态将趋于相对稳定，简单的概念性的股票反而容易受追捧。因此，奥运概念消失后，另外一些小的概念性的东西往往也能引起市场的短期反弹。

　　目前我国的宏观调控已经进行了一段时间，通过各项政策措施，我国经济增长速度放缓，股市已经历了近8个月的调整，而这些调整势必减少奥运会后经济下滑的可能性。但总的来说，奥运会不会对中国股市产生根本性的影响，有的也只是临时性的、概念性和题材性的影响。