全球股市7月“普跌”登场 亚太股市面三考验

　　张忠安

    本报讯7月份的第一个交易周，全球主要股指再次以“普跌”登场。道指上周跌178.94点，跌幅达2.07%，伦敦指数跌213.1点，跌幅3.79%，香港恒生指数跌678.19点，跌幅3.07%。

　　上周，美欧股市对高油价的反应比较温和，相反，市场对信贷危机所带来的冲击仍挥之不去，对未来经济形势依然悲观，因此，金融类股票再次成为上周市场杀跌的对象。在整个交易周内，由于市场担忧美欧经济前景，导致美股三个交易日下跌(上周，美股只有四个交易日)，欧洲股市周二、周三、周五大幅下挫，金融股领跌。

　　美欧股市上周表现，让市场再次看到信贷危机给资本市场带来的冲击，不少金融机构面临盈利困难，金融类股票跑输大盘。一位资深交易员称，在经济和金融系统有所改善之前，股市的剧烈波动可能会成为股市家常便饭。而美国财政部长保尔森说，欧洲经济增长正在出现放缓迹象，当前的市场状况十分艰难，金融机构普遍面临盈利困难问题。同时，上周高盛下调对40家银行的预期，让金融股再次受到重创。

　　经济基本面短期难有改观

　　相对而言，美欧股市上周对高油价似乎并不像此前那样反应强烈。国际金融专家曹泾荣在接受记者采访时表示，从欧美市场来看，虽然油价在一定程度上打击投资者信心，但影响市场情绪的根本还是对次贷危机的担忧，对经济前景的担忧。

　　同美欧股市不一样的是，在信贷危机仍然困扰亚太经济体的同时，高油价给上市公司带来的负面影响越来越明显，使得整个亚太市场都处于两难境地。投资者对上述因素的担忧给市场造成压力，亚太股市上周整体下挫。其中，日本股市连续十二个交易日收阴，是43年来持续下跌时间最长的一次。港股也大跌678.19点。

　　然而，亚太股市目前仍面临着难以回避的考验：一是原油价格持续上涨，使得航空股、汽车股、航运股等大幅下跌；二是信贷危机冲击犹在，导致金融股表现依然不稳；三是铁矿石价格上涨，引发亚太市场中多数钢铁股下挫。不过，经济学家们表示，当前最核心的问题仍然是油价格问题。高油价不仅造成通胀形势严峻，抑制消费需求，同时还增加上市公司成本投入，压缩盈利空间。

　　面对上周全球股市整体下跌的行情，不少研究机构或业内专业人士纷纷发表研究报告表示，全球经济基本面在短期内仍难有有效改观。

　　首先，油价高企暂时难以大幅回调。有分析称，受美国原油商业库存下降以及中东局势持续紧张导致市场担心全球原油供应不足，推动国际油价还将继续飙升。而招商证券某策略研究员分析认为，高油价带来的成本压力和需求问题是导致市场下跌的根本原因。

　　其次，信贷危机继续蚕食全球金融体系。雷曼兄弟美国首席经济学家伊森?哈里斯认为，美国信贷危机会持续到明年年底。

　　另外，高盛也表示，资本和信贷担忧可能正在对银行业的持续复苏构成障碍。国际金融专家曹泾荣认为美国经济仍未出现转暖迹象，欧洲市场滞涨形势一时难以解决，而亚太新兴市场受到高油价和信贷危机等多重打压，经济增速也明显放缓。因此，经济前景的不乐观自然会阻碍股市的真正反弹。 

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