中海油服 25亿美元收购挪威钻井公司

　　本报记者王晓宇

　　最大的海外要约收购项目

　　2008年7月7日，中海油服（601808.SH）通过旗下100%间接控股的挪威有限责任公司??COSLNorwegianAS，向在奥斯陆证券交易所上市的挪威海上钻井公司AwilcoOffshoreASA(以下简称：AWO)正式发出要约收购其100%的股权。

　　本次交易如果顺利完成，将成为中国公司所涉及的交易额最大的海外要约收购项目，也是中国公司全额收购欧洲公司交易额最大的收购项目。

　　收购价格为每股85挪威克朗（相当于16.72美元），总对价为127亿挪威克朗（约合25亿美元）。

　　其要约价格较公告宣布前一个交易日（7月4日）AWO的收盘价而言溢价18.7%，较AWO确认某潜在收购方向其表明收购兴趣的前一天，即2008年5月29日的收盘价溢价42.4%。

　　而根据其收购公告，AWO于2007年、2008年一季度的净资产分别为4.96亿美元、5.15亿美元，营业收入分别达2.03亿美元、0.87亿美元，息税前净利润分别为2.61亿美元、0.21亿美元。

　　中海油服的董事会批准了该项资产收购，收购的资金全部来源于中海油服的自有资金和银行借款，其财务顾问是与中海油集团多次合作的国际大投行摩根大通公司。

　　从资产来看，中海油服营运15艘钻井船，包括11艘自升式钻井船和3艘半潜式钻井船，并租用1艘自升式钻井船。另外，公司还拥有中国最大、功能最齐备的近海工作船队，包括75艘各类工作船和4艘油轮；5艘化学品船；8艘地震船；4艘勘察船和大批现代化的测井固井、完井和修井等作业设备。

　　目前，中海油服在超过15个国家与地区开展业务活动，包括北美和南美、中东、非洲沿海地区与欧洲沿海地区。

　　AWO虽然非常年轻，于2005年1月成立、同年5月上市，但目前已发展成为一家国际海上钻井承包商，拥有并运营5个自升式钻井平台和2个生活平台，同时，还在新加坡和中国建设3个自升式钻井平台和3个半潜式钻井平台。另外AWO还拥有建造2艘半潜式钻井船的选择权。

　　因此，收购完成后，中海油服将建立世界第8大钻井船队，总共拥有34个运营钻井平台。

　　而在此项收购之前，中海油服还尝试收购俄罗斯OAOTNK-BP(TNBP.RS)旗下石油服务子公司STU的控股权，但未能成功。不过，公司的董秘陈卫东曾表示，公司对于海外项目一直在看，也在寻找机会。

　　交易最迟10月结束

　　对于此次收购，国内和香港的分析师的态度有所分歧。2008年7月7日，中信证券石化分析师殷孝东认为：“本次收购属利好。收购的价格与公司的市值差不多，因此，这是一个正面的消息。我们仍给予增持的评级。”

　　但同日，身在香港的中银国际（香港）能源分析师刘志成对价格有所看法：“从价格上来看是否值得这么做，我们还在分析之中。全面收购一家公司肯定是要有溢价的，但是我们要看的是与同业比较是否存在过大的溢价，或者有其他方面的考虑。”

　　“但是，从策略上讲，此次收购是正面的。毕竟AWO公司所具备的钻井能力、深水作业的能力等都是中海油服比较缺乏的。公司拥有的资产不错，钻井机不少，钻井团队也很年轻。”刘志成说。

　　2008年7月7日，记者联系到中海油集团的董秘康鑫女士。她笑道：“对于价值的问题，大家都有自己的看法。对于这么大一笔交易，中海油服肯定是经过内部严格的审批流程和审慎的考虑。”

　　从中海油服公司2008年一季报来看，公司当季营业收入25.03亿元，同比增长23.7%，净利润为8.91亿元，同比上升35.5%。渤海证券分析报告指出，中海油服目前的海外收入占该公司总收入的18％左右，公司计划在2010年使得海外收入占比达30％到40％。

　　初步预计，本次交易如果顺利的话将于2008年9月或10月结束。 (来源：证券日报)