爱建股份重组“傍大款” 首钢控股联手李嘉诚

　　坐拥证券和信托两张金融牌照，爱建股份（600643.SH）的重组一直为市场所期待。

　　7月8日，爱建股份停牌半个多月后发布公告，称首钢控股（香港）有限公司（以下简称首钢控股）与李嘉诚联手，将认购爱建股份定向增发的1.2亿股。

　　与此同时，首钢控股亦承诺将参与爱建股份旗下爱建信托的重组，将以现金形式认购爱建信托部分股本，成为爱建信托第二大股东。

　　记者还从有关渠道获悉，爱建证券的重组亦在紧锣密鼓之中，目前爱建证券的第一大股东汇银投资，有可能用换股的方式，参与爱建股份之重组。因此，爱建证券在离别上市公司一年多之后，也有望回归。

　　不过，爱建股份对这一整套方案，并没有予以确认，只表示“后续的谈判正在进行，还可能会有变化”。

　　7月8日当日，爱建股份开盘即被死死封于涨停，最终收于10.90元。

　　“首长系”或将主导重组

　　之前广为市场传言的爱建股份重组方??“一家具有央企背景的海外公司”终于浮出水面。

　　根据双方的框架协议，首钢控股或其关联企业，将以现金形式一次性认购爱建股份进行的非公开发行股份中的1.2亿股。认购价格为定价基准日前20个交易日爱建股份股票在上海交易所交易均价的90%。

　　若以7月8日复牌为定价基准日，记者测算，其收购价格大约为9.89元每股。因此，首钢控股方面参与爱建股份重组动用的资金大约在11.8亿元左右。

　　而爱建股份在公告中亦表示，首钢控股方面将以一家合资公司作为具体的操作方，来认购爱建股份本次非公开发行股票，“该合资公司由首钢控股（香港）有限公司及/或其指定的关联方持有70%，李嘉诚持有30%。”

　　公开资料显示，首钢控股是首钢总公司在香港成立的全资附属机构，也是首钢海外经营发展的主体公司。截至2007年12月31日，该公司注册资本100万港币，总资产75亿港币，净资产41亿港币。2007年度，公司营业收入为156亿港币，净利润超过16亿港币。

　　而或许更令市场心潮澎湃的是，首钢控股与长江实业联手打造的“首长系”，在爱建重组中将扮演的角色。

　　“首长系”包括首长国际企业有限公司、首长科技集团有限公司、首长四方（集团）有限公司、首长宝佳集团有限公司四家香港上市公司，首钢控股直接或间接成为这四家上市公司的第一大股东，而李嘉诚旗下长江实业，在上述四家公司，亦有参股。

　　有券商人士分析，首长四方（集团）有限公司（以下简称“首长四方”）极有可能扮演“首长系”尖刀连的作用，直接参与爱建重组。

　　该公司网站显示，首长四方主要涉及文化传媒、金融服务、物业投资及管理三大领域。但爱建相关人士否认了这一说法，该人士表示，目前仅仅与首钢控股方面达成框架协议，尚不清楚首钢控股如何操作，“也有可能是新成立一家公司。”

　　爱建股份大牌在手

　　目前，爱建股份旗下拥有爱建证券和爱建信托两个金融平台，围绕其重组，包括香港名力集团、雷曼兄弟等诸多资本穿梭其中。其第一大股东为上海工商界爱国建设特种基金会，持股22.65%。

　　有分析人士向记者表示，金融牌照的稀缺性令爱建在重组过程中握有分量很足的筹码。“现在有两个平台，按照一参一控的标准，就可以参与4个基金公司。”而从这两张牌照延伸下去，直投、期货、保险、基金，都在可以涉猎的范畴之内。

　　2006年底，爱建证券增资扩股，在上海颇为低调的汇银投资成为其第一大股东，持有爱建证券54.54%股份。而之前，爱建证券为爱建股份彻底掌控，包括爱建信托持股30%，爱建股份持股20%，爱建股份控股子公司上海方达投资持股14.23%。

　　“通过整合，爱建证券有望回归到上市公司里面，而汇银投资，也有可能成为上市公司的股东之一。”上述知情人士表示。

　　该人士告诉记者，重组方案有可能采取将汇银投资持有的爱建证券股权换为爱建股份股权的方式。

　　“但如果汇银投资要谋求上市公司第一大股东，重组难度就会比较大。”该人士表示。

　　不过，一旦重组方案完全实施，爱建证券将形成民营资本、外资和国有资本分庭而立的格局。尽管爱建股份第一大股东上海工商界爱国建设特种基金会股份会被稀释，但其控股地位不会改变。

　　而另一方面，爱建股份亦将其长期发展方向，定为金融控股集团。

　　作为最早的多领域控股集团，爱建一度与中信、光大齐名，新中国第一张信托牌照，亦归属爱建。但后来随着2004年“刘顺新事件”案发，爱建逐渐陷入困局。

　　今年初，爱建股份的股改方案以流通股股东93%的高票通过，而大股东在此承诺的2008年内推进爱建重组，即成为市场关注的焦点。

　　目前，为重组清障的工作已经在进行之中。

　　2008年6月12日，爱建股份发布公告，称上市公司董事会审议同意，将公司股所持有的爱建德固赛(上海)引发剂有限公司23%的股权出售给引发剂中国有限公司，出售价格为2200万元。

　　在此之前的5月28日，爱建股份亦公告，将组建上海爱建实业有限公司（以下简称爱建实业），该公司由上海爱建经贸实业公司更名而来，此外，上市公司的全资子公司上海爱建科技实业公司、上海爱建纺织品公司、上海爱建纸业有限公司也委托爱建实业管理。

　　2007年爱建股份实现每股收益0.79元，但很大程度上是拜资产处置和投资收益所赐。2008年一季报显示，其每股收益仅为0.01元。但上述爱建相关人士表示，预计半年报将会有很大改观。