委托贷款缩量 暗含银根出现松动迹象

　　6月下旬至今，中小房地产企业的委托贷款数量明显减少，这种现象发生在尚处于资金紧缺状态的中小房地产企业身上，或许暗含银根出现松动迹象。

　　本报曾在6月上旬报道中小房地产商紧急求援委托贷款一事。据不完全统计， 4月、5月及6月上旬中小房地产企业的委托贷款数量合计超过30次，委托贷款的金额超过40亿元。

　　委托贷款最大的一个功能是可以逃避监管部门对于信贷总量的控制，这对于急需资金的中小房地产企业来说是非常有用的，而不少银行也正是借着委托贷款的名义将存款放贷出去。

　　中小房地产商委托贷款量的减少，主要有两种原因，一是监管层加强了监管，委托贷款的量受到了控制，但从最近的消息来看，监管层并未对委托贷款给予特别的政策关注，所以因监管政策变化导致委托贷款数量的可能性不大；二是企业自动减少委托贷款数量，因为委托贷款利率很高，导致企业借贷成本高企，所以如果企业认为未来银根会松动的话，它就可能会减少委托贷款的数量。

　　相对而言，第二种原因可能性要大得多，而且从国家最高决策层最近一系列的各地调研情况来看，下半年针对中小企业的信贷政策很可能会出现较大的变化。

　　事实上，浙江不少投资公司的高层也看到了这种变化。宁波开发投资集团旗下某管理公司一高管认为，“最近中央高层频频到浙江考察民企，我们感觉政策变化的可能性很大，特别是信贷方面。”他认为，浙江的民间借贷上半年非常活跃，但利率越来越高，30%至40%的借贷利率已很平常，而这种借贷利率对借款企业来说，无异于是饮鸩止渴，决策层对这种现象不可能视而不见。

　　此外，近日A股市场上房地产板块集体走强引起了投资者的广泛关注，除了房地产板块超跌反弹外，分析师和房地产商的观点也是觉得信贷政策很有可能要有所松动了。

　　东莞一家中型房地产企业董事长表示，中央高层最近频频到地方调研，肯定是在为出台重大政策做铺垫。他认为，企业很期望信贷政策能够放松一点，如果不放松，9月份可能会出现一波恶性降价潮，因为其私下了解确实很多房地产企业已经撑不住了，没钱就要卖房，但是恶性降价对整个房地产市场来说是很坏的，对社会经济的发展也不利。

　　联合证券分析师鱼晋华也认为，决策层近期加大对微观层