本报记者 张锐睿
7月15日的一则公告,为通威股份(600438.SH)短短17个交易日高达53.56%的涨幅做出了注解。
公告称,股票临时停牌5个交易日,并将重启定向增发事宜以募资13.6亿元。
增发获批有望
“5个交易日的停牌期显示,定向增发事宜尚待最终明确,这次停牌有些仓促。”国金证券分析师谢刚认为,走势明显独立于大盘,是其临时停牌的主因。
实际上,这是通威股份今年第二次尝试增发融资。
1月11日,通威股份曾表示,证监会否决公司公开增发事宜。根据有关规定,半年之内,证监会将不会接受公司提交的再融资方案。时至今日,正好半年。
“这半年,我们公司已经根据证监会的意见,对增发方案进行了调整改进,公司对这次增发通过很有信心,如果没把握,我们也不会这么早就公布出来。”通威股份一位内部人士告诉本报记者。
“出于对‘5?12’地震灾区的政策扶持,我们判断证监会可能对灾区企业再融资开启绿色通道。”谢军认为,虽然有些仓促,但通威股份定向增发获得监管层审批通过的把握很大。
增发草案初步明确了定向募资投向:饲料与水产品加工。依然沿袭了上次增发募资投向。
谢刚认为,增发募资首先会投向11个饲料项目,预计将投入7.6亿元,将使公司新增产能228万吨;此外,通威股份将在榆树、通辽、赤峰分别新建年供30万吨的玉米原料基地,以降低原料供应能力制约风险;将在枝江和沅江筹建2个水产品加工厂,作为淡水鱼加工出口基地,为打通“通威鱼”产业链中最核心的一环??销售打下基础。
对于公司这种高产能扩张战略,业内人士对其未来前景表现出乐观态度,认为这将更有利于公司贯彻其规模化经营和产业链一体化战略。
中金公司分析师袁霏阳在最新的研究报告中表示,本次定向增发募资将有利于加强公司在饲料行业中的龙头地位,促使主业持续增长,因此本次再融资的摊薄效应有限,仅为10%左右。
多晶硅按兵不动
通威股份的增发草案已公布,里面却没有任何涉及多晶硅的信息。
“我们曾预期增发项目会适当向多晶硅项目倾斜,譬如进一步增购永祥多晶硅公司股权、加大多晶硅投入等,却未能在本次增发草案中得到体现。”谢刚称。
7月4日,通威股份表示,其占股50%的永祥公司200吨多晶硅生产线已进入试生产。
“据我们了解,通威股份的第一批多晶硅产品近期将出炉。”一位不愿意透露姓名的分析师告诉记者。
“200吨多晶硅生产线的试生产比较顺利,近期就会生产出第一批产品,我们已接到数家公司的订单。”上述通威股份内部人士证实。
谢刚表示,如果第一批产品顺利出炉,后面800吨多晶硅生产线的技术线路将更加成熟,预计9月初800吨多晶硅生产线可能出产品。照此推算,永祥公司年内可能实现155吨的产品生产。
“公司目前在多晶硅项目上还没有融资打算,如果产品销量得到保证,公司的资金也将很快得到补充,如果以后多晶硅的产能需要扩张,不排除融资的可能。”上述通威股份内部人士称。
“我们坚持认为,公司重点资源仍会向多晶硅项目倾斜,追加投资及股权收购都可能继续推进。”谢刚告诉记者。
光大证券分析师蒋小东认为,由于多晶硅生产需要大量资金,而永祥公司旗下的两个多晶硅项目各自注册资本仅1亿元,投产成功后,后期扩产依靠外部资金也是势所必然。
谢刚预计,通威股份今明两年将分别实现净利润20509万元、50312万元,同比增长57.5%、145.3%,每股收益分别为0.298元、0.732元。其中,永祥公司的多晶硅业务今明两年将分别实现税后利润19011万元、80045万元。按通威股份的持股比例,多晶硅项目两年贡献的每股收益分别为0.138元、0.582元。
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