大小非并非“猛于虎”宁波银行解禁仍稳健

　　宁波银行在7月20日晚的公告称，公司6.35亿股限售流通股将于2008年7月21日可上市流通，公告中还说，宁波市财政局、新加坡华侨银行、宁波杉杉股份有限公司、雅戈尔集团股份有限公司、宁波富邦控股集团有限公司、宁波市电力开发公司和华茂集团股份有限公司承诺各自持有的解禁股自解禁日起36个月之内不转让。

　　在巨大的解禁压力之下，宁波银行21日股价大幅低开8.73%，创下了9.31元的价格新低。但开盘后宁波银行的股价即稳步上扬，最终在大盘的带领下涨0.98%至10.3元报收。全天从最低点累计升幅9.71%，收出了一根大阳线，而7月22日宁波银行更是在大盘和银行板块下跌的情况下逆势上涨1.46%，报收10.45元。这样的盘面情况充分说明，尽管上有巨额限售压力，宁波银行的基本面仍然吸引着投资者。

　　作为一家地方商业银行，宁波银行的盈利能力和资产质量等经营指标均跻身我国最佳商业银行之列，根据宁波银行7月21日晚发布的半年业绩报告称，截至2008年6月末，公司实现净利润为7.3亿元，同比增加90.59%，公司每股收益为0.29元，同比增加52.63%。天相投顾表示尽管公司不良贷款率较年初小幅提高0.04个百分点到0.40%，但可能还是处于上市银行中较低的水平。这些数据显示宁波银行正处于快速发展的阶段，尽管存在一些负面因素的影响，但公司的基本面总体呈现良好的态势，这些情况也都在抑制着股东抛出手中解禁股的冲动。

　　今年以来随着货币政策的一再紧缩，各个商业银行的盈利能力都不同程度的受到了压缩，但这并不影响银行业整体良好的基本面情况，目前国内银行业平均动态PE仅为13倍，与国际水平相差无几。在这样低的估值环境下，大小非抛售的欲望并不强烈。此前交通银行也有132亿巨量的非流通股在今年5月16日解禁，但解禁后并未出现市场担心的股价大幅下跌的情况，截至7月22日收盘交通银行股价下跌15.8%，而同期大盘下跌21.7%。相应交通银行的成交量也仅仅是在解禁当天较大，随后几日很快恢复正常水平，显示并没有出现大幅抛售。机构研究员表示，交行和宁波银行限售解禁时其股价已经处于具有吸引力的位置，正应该是买进的时候，大小非没有理由大幅抛售。公司优良的基本面完全可以支撑现在的股价上行。

　　在交通银行和宁波银行解禁之后，北京银行也将有27亿股限售股将在9月解禁，那么既然大小非解禁并非“猛于虎”，作为城市商业银行的领军者，我们有理由期望北京银行解禁后也会有不错的表现，从而让市场对基本面优秀的公司限售股解禁不再一味的恐慌。