香港首推黄金ETF

　　近期ETF(交易所买卖基金)大热，刚谈过深圳买卖港股ETF的可能性，道富集团旗下的道富环球投资管理昨日便宣布，在香港推出首只SPDR黄金ETF(02840.HK)，7月31日开始交易。

　　道富集团早于2004年11月已在美国推出Gold Shares（纽约交易所代码：GLD），也就是现时在香港推出的ETF，因为交易所不同，所以名称及编号都不同。

　　这只ETF一股等于十分一盎司黄金，现价约90美元，即约700港元，一手10股，即最低入场费为7000港元。

　　香港交易所行政总裁周文耀早于今年1月已表示将会推出黄金ETF，但因监管条例未完善，最终要在半年后才成事，黄金价格这半年大升，近期则在高位回落，所以香港的黄金ETF可说是生不逢时。

　　黄金ETF是散户买卖实金的较简便途径，它并非衍生品，但其出现则有助衍生品市场推出新产品。香港交易所将于今年10月恢复黄金期货交易，投资者可以通过买卖黄金ETF作为实金对冲。

　　对于内地投资者来说，黄金ETF提供了另一种对抗通胀的工具，内地自由行旅客近年来香港，往往喜欢到金店购买黄金首饰或金条作为保值工具，如果这些旅客在香港有投资户口，日后便可以买卖“纸黄金”。

　　黄金ETF对散户来说的一个卖点是使费较便宜，估计只是资产价值的0.4%，较一般ETF为高，但相对其它投资实金的方法便宜，例如投资金条使费便达3%-4%，买卖金币的使费更达10%以上。散户要买卖投资用金条不容易，这次推出的黄金ETF，有706吨黄金作后盾，散户用7000港元左右便可以参与这些大买卖。

　　一般而言，在政治和经济安定的期间，黄金表现未必及得上其它投资工具包括股票。但以黄金本身的内在价值，在经济滑坡，例如现时银行体系风险上升、利率下调等，黄金在这期间都能发挥避难及保值作用。