溢价22倍 国祥股份资产置换进军钼矿

　　溢价22倍 国祥股份资产置换进军钼矿拟注入的盛源矿业净资产为6172万元，预评估值约为14.3亿元停牌一月之余的国祥股份(600340)今日公布了资产重组方案。国祥股份拟与相关方进行资产置换和定向增发，在置出其原有的制冷工业资产、置入钼矿资产后其主营业务转变为矿产品的生产与经营。

　　根据公告，国祥股份已通过与内蒙古额济纳旗盛源矿业有限公司(注册资本5000万元，下称：盛源矿业)现有四家股东洛阳聚慧投资股份有限公司、上海伟途实业有限公司及自然人贾跃、李铁栓签定资产置换暨非公开发行股票购买资产交易合同的议案。

　　根据议案，国祥股份以名下的除现金以外的全部资产及负债与发行对象持有的盛源矿业100%的股权(预评估值为14.3亿元)的等值部分进行置换，置入资产与置出资产的价值以截至评估基准日2008年8月31日的评估值为准；差额部分由国祥股份向发行对象非公开发行普通股作为对价予以支付，发行价格为8.64元/股，发行数量约为1.3亿股。

　　国祥股份称，本次交易完成后，上市公司注入了优质钼矿资产，同时将原有的制冷工业资产置出，使公司彻底摆脱行业周期低谷以及市场容量趋于饱和所带来的不利影响。国祥股份的主营业务由制冷工业转变为矿产品采选、开发、加工、销售，上市公司盈利能力、管理能力、可持续经营能力将得到大幅提高。根据盛源矿业提供的资料进行初步测算，盛源矿业预计2009年钼矿石开采量约为76万吨，销售额达到3.5亿元，2010年的销售额将在2009年的基础上略有增加。

　　公告显示，本次拟注入资产的预评估值约为14.3亿元，根据盛源矿业未经审计的财务数据，截至2008年6 月30日，盛源矿业净资产为6171.68万元，评估增值大。本次评估增值归于以下四个原因：第一，近几年钼矿价格增幅价格比较大；第二，根据内蒙古矿业开发有限责任公司于2008年5月出具的《内蒙古自治区额济纳旗流沙山矿区钼矿资源储量核实报告》，盛源矿业钼矿的储量由原来的2.46万吨增加到3.68万吨，储量增加了将近50%；第三，盛源矿业已经具备提炼矿石中氧化钼的能力（钼钨氧化矿冶金提取技术申请号已经获得），这使得盛源矿业钼矿的回收率高于一般钼矿企业；第四，由于盛源矿业所拍得的钼矿为已灭失的矿，每吨钼矿的实际成本约为5000元，远低于市场价。

　　本次交易完成后，国祥股份的控股股东将易人。盛源矿业100%股权注入后将成为国祥股份的全资子公司，聚慧投资将成为国祥股份的控股股东。