经济衰退加重 美联储加息预期再降

　　本周二，美联储的货币政策会议向外界发出了利率走势信息：除非美国通货膨胀出现失控局面，那么美联储利率将在未来一段时间内稳定不变。

　　相比6月份的 “议息会议”，美联储的此次政策预期少有悬念，各界分析人士对这一政策也少有争议。

这自然“归功”于“两美”危机的爆发，以及近期发生的一系列银行倒闭事件。这些动向让美联储相信，次贷危机不可能在短期内结束，而美国经济的衰退也将更加严重。据统计，美国的就业人口数量已经连续6个月净减，而房屋的销售量也已经跌至10年以来的最低点。因此，美联储的救市行动依然不可或缺，自然不愿再为经济增长增加“利息”阻力。

　　美联储决定维持利率暂时不变的原因，还来自于最近几周的石油价格回落。由于美国民众对于石油价格极为敏感，因此油价下调也缓解了美联储治理通胀的压力。此外，美联储主席伯南克还于近日表示，石油等原材料的价格传递到非能源、非食品类的商品领域，影响程度还比较有限。

　　不过，暂不加息的决策并不意味着美联储可以对通货膨胀高枕无忧。美国6月份的通货膨胀率高达5%，达到17年的同比高位。为防范通货膨胀真的出现失控局面，美联储官员表示将会严密监控通胀走势，从而随时采取行动。

　　对于未来美国出现通货膨胀失控的可能性有多大，社科院世界经济与政治研究所专家张明表示，这一概率比较低。“因为美国经济现在属于下滑期。虽然一系列的因素会推高通货膨胀，但是经济衰退会将通胀压力抵消一部分。”

　　张明指出，美国政府的救市措施本身，也会为成为助推通胀的一个因素。为了拯救”两美“，美联储可能会在未来发行更多的债券，向市场注入流动性。这无疑会加大通胀压力。但是，通胀的趋势在很大程度上将取决于衰退的程度。

　　“如果未来美国经济增长严重萎缩，那么通胀不太可能恶化，因为萧条的经济不可能出现过热的表现。如果美国经济的衰退趋势比较平缓，则会在一定程度上将通货膨胀释放出来，那么美国可能会出现比较轻微的滞胀局面。”张明称。